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专题分析析： 违约案案例现多米米诺效应 188 家企业弃发发 178 亿债债券 信息精粹粹： ◆【两两部委发布市场准入负负面清单：禁商业银行行从事证券券业】  ◆【3 月金融数据据可能有所所反弹 物价价上涨难撼货货币政策基基调】  ◆【银银行资产结构发生变化化 银行类信信贷投资成成香饽饽】  ◆【不不良资产处置万亿级诱诱惑：各路路资金涌入 话语权倒倒挂】  ◆【小小微金融机构显现低位位运行态势势 须谨慎进进入资本市市场】    重要声声明: 本刊物物的信息均均来源于公开开资料，我们们对这些信信息的准确确性性和完整性性不作任 何保证证，，仅供参考考。 1 专题分析 违约案例现多米诺效应 18 家企业弃发 178 亿债券 【参考信息】  Wind资讯梳理中国货币网、上海清算所和中国债券信息 网4月1 日以来的公告 发现，18家公司债券取消发行，共计178亿元，均因市场波动加大，品种涵盖 中票、短融、超短融。  另据彭博社的数据显示，中国3月就有62家企业取消448亿元的债券发行计划， 规模相当于去年同期的3倍。分析人士认为，放弃债券发行计划规模的激增反 映出，在面临近25年来最严重经济放缓的大背景下，投资者日益担忧违约风险。  2015年至今，中国债券市场违约事件密集发生，Wind数据显示，据不完全统计， 目前公募债违约主体已达10余个，从信用风险爆发的路径看，已经从民营企业 蔓延至央企、地方性国企。具有较强偿付能力的央企，一再成为债券违约事件 的主角。继钢铁领域的央企之后，煤炭等行业也拉开了央企债券违约的序幕。  中铁物资发布公告称，168亿债务融资工具4月11 日起集体暂停交易。距离兑 付日期最近的是5月17日10 亿元“15铁物资SCP004”，及6月20 日到期的 10亿元“15铁物资SCP006”。对于暂停交易原因，中国铁物解释称，近年来， 公司业务规模持续萎缩，经济效益有所下滑，目前正在对下一步改革脱困措施 及债务偿付安排重大事项进行论证。  这是过去两周之内继中煤华昱（中煤集团子公司）后出现的第二起央企债务风 险。4月7日，中煤华昱发布公告称，“15华昱CP001”不能按期足额偿付，已 构成实质性违约，成为煤炭行业首例。中煤华昱解释称，因受煤炭市场行情疲 软影响，煤炭销售价格大幅下降，公司经营业绩出现亏损，造成公司资金链紧 张。中煤华昱表示郑重向“15华昱CP001”持有人道歉。需要一提的是，目前 中煤华昱存续的应付债券总额还有38.5亿元，其中2016年、2017年分别到期 15亿元和23.5亿元。 2  2015年11月，中钢股份确定延期支付本期利息，构成事实上的违约，成为首家 发生债券违约的钢铁央企。甚至连刚兑的地方国企，违约事件也在不断暴露。3 月，东北特钢也曝出连环违约事件，成为地方国企公募债违约首例。  民生固收称，在行业普遍下行背景下，已经不可再迷信地方国企和国开行主承 的信仰。原因主要包括：一，在刚兑打