「黄金分析师对话」：本周重磅消息如何影响贵金属走势？4.pdfVIP

真正的0 滑点平台 每周分析师对话 2014 年7 月02 日 研究报告 「黄金分析师对话」：本周重磅消息如何影响贵金属走势？ 上周受地缘局势以及美国经济数据影响，金价来回拉锯，但是总体上维持整理格局 。 本周美国继续增兵伊拉克，乌克兰停战协议可能撕毁，避险情绪高涨；另一方面，美国 将披露非农、ADP 等众多数据，在经济复苏的背景下，金价涨幅也受到压制。那么后市 金价走势如何，本周应该如何操作？英伦金业分析师对此有何看法？金银的重要支撑位 和阻力位在哪里？英伦金业投资部主管邓伟基及英伦金业交易部董事陆汉深接受专访， 分别从宏观经济及技术分析角度发表对现货黄金走势的看法。 一、本周美国非农和ADP 数据对金价有何影响？ 香港英伦金业陆汉深: 由于周五是美国国庆日，所以五月的就业数据会提早一日公 布。但倘若金银波幅受该数据影响而出现波动，小心整个震幅都会集中于纽约午市前爆 发，有机会扩大其当时波幅。原因是华尔街金融界都会提前放假，很多基金或银行大户 都会于上午市结束后离场。因此，倘若出现大手买卖，相信都会于纽约上午市间进行。 至于五月非农新增职位方面，市场预期的中位数为213,000 至217,000 个。失业率则 料为6.3% 。平均时薪及工时相信会是2%及34.5 小时。 鉴于上年美第四季GDP 大减了2.9% ，令2013 全年经济增幅放缓至 1.5% 。但就业市 场则继续改善。因此，金银造价料会因为新增职位出现比预期好的结果而下跌，反之亦 然。不过，其震幅深度及持续力的强弱则要视乎其它如失业率，平均工时或劳工参与率 等表现。换言之，金银有机会受惠于偏强的新增职位而急升，但却又会因为其它就业数 据转弱而可以从高位忽然掉头，往往都会令一些喜欢顺市势追跌或追买的短线盘受损。 真正的0 滑点平台 反之，倘若前述的多个就业公布皆利好或利淡金银表现，足以催其营造出一个上升或下 跌趋势。届时，喜欢以上落市套利的投资者又会失利。 有见及此，倘若未全面洞悉该些就业数据前便入市的新仓，便有必要预先设下止蚀 单，为可能出现的损失设限。 至于ADP 方面，由于该公布已与周四的就业数据脱节，故其对金银走势的影响性 有限。 香港英伦金业邓伟基：本周四美国将公布5 月份的就业数据，虽然第一季的GDP 大幅向下修订为收缩2.9% ，但由于第二季各项数据均显示经济表现理想，例如消费信心 指数显示消费环节保持强劲，房地产销售数字显示市场保持增长，工厂订单维持稳定增 长。故此，市场对于5 月份就业人数的估算是保持近月的平稳增长，而失业率则保持在 4 月份的低水平6.3%附近，至于周三公布的ADP 招聘指数所反映的可能也相似。不过， 就业数据纵使如市场预期般理想，未必足以强烈影响金价，首先，除非就业数据与市场 预期相差甚远，否则，市场对于联储局的退市时间表的猜测难有重大改变，而金价所受 影响亦属短暂。 二、耶伦和德拉吉是否继续鸽派言论？ 香港英伦金业陆汉深: 本周三耶伦会就货策政策向国基会发言。预估其会继续大力 维护量宽政策的好处。但市场却会对联储局结束买债政策后的后续措施更感兴趣，亦即 何时才是最合适的加息时间。主要是美国金融市场人士都未敢肯定，未来经济面对的最 大风险究竟是通胀还是通缩。但以耶伦上次议息后，将通胀之说归纳为噪音，仍然坚持 维持非常宽松的货策政策观之，则其今次的发言应不会推倒此前的言论。因此，除非其 忽然转口，将通胀风险提升，暗指加息时间可能比市场预期的早，金价才会急泻。否则 只要其重复上次议息后的发言，市场不会感意外，应不会再次刺激其造价大升。 真正的0 滑点平台 至于本周欧央行会议，由于其上次议息时已决定减息，又推出负利率政策，故相信 德拉吉不会再有新消息公开。但假若其再次提出QE ，难保欧元汇价不会急泻，只是不 易严重