基于委托代理理论的企业代理人管理措施探讨.docx

基于委托代理理论的企业代理人管理措施研究摘要：现代企业制度的一个重要特征是所有权与经营权的分离，经理人接受所有者的委托，在委托权限范围内从事经营活动，所有者与经理人形成了委托-代理关系。企业如何建立一套完成的代理人管理机制，提高代理效率，降低代理成本，是亟待解决的问题。本文从委托代理理论的视角，分析企业的代理成本问题，并对企业对代理人的管理措施进行探讨。研究得出，企业应建立完善的代理人选拔、任用机制；建立健全代理人绩效评估机制；建立完善的组织结构和信息沟通机制；建立有效的激励机制等多种代理人管理措施，以期为企业的长期发展与代理人管理决策作出参考。关键词：委托代理理论；代理人；管理措施引言现代企业规模日趋大型化，企业股东日益增多,企业成分复杂，经营管理和决策难度增大，对企业高层管理能力的要求越来越高，众多的企业所有者逐渐脱离企业的经营管理工作，而开始雇佣那具有娴熟的经营管理知识、受过专业训练且有超常决策能力的专业人员代理企业的所有者行使经营管理权。然而，由于目标不一致或者信息不对称等等因素，代理人并不能很好的完全代理所有者的角色，甚至处于私心或者能力缺乏等因素，对企业的经济利益以及声誉造成一定的影响，由此企业对代理人活动进行监督的成本也越高。企业如何建立一套完成的代理人管理机制，提高代理效率，降低代理成本，是亟待解决的问题。本文从委托代理理论的视角，分析企业的代理成本问题，并对企业对代理人的管理措施进行探讨，以期为企业的长期发展与代理人管理决策作出参考。一、委托代理理论现代企业制度的一个重要特征是所有权与经营权的分离，所有者虽然是企业的出资者，但他们不直接参与经营管理，经理人接受所有者的委托，在委托权限范围内从事经营活动，所有者与经理人形成了委托-代理关系。[1] 学术界关于委托代理理论的研究经历了三十多年的发展，取得了大量的成果。Jensen和Meckling（1976）将委托代理关系定义为一种显明或隐含的契约:“根据它，一个或多个行为主体指定、雇佣另一些行为主体为其提供服务，与此同时授予后者一定的决策权利，并依据其提供服务的数量和质量支付相应的报酬”。[2] 委托代理理论基本模型（Holmstrom，1979，Holmstrom和Milgrom,1987）认为：在信息不对称的条件下，委托人必须在满足代理人参与约束和激励约束的前提下最大化自己的期望效用，即合作双方的利益如何分配，委托人如何激励代理人选择符合自己利益的行动。总而言之,委托-代理理论的实质是一种契约理论，其基本内容就是规定某一当事人(委托人)聘用另一当事人(代理人)完成某项工作时的委托-代理关系的成立，以及代理人为了委托人的利益应采取何种行动、委托人应相应地向代理人支付何种报酬，即通过委托人和代理人共同认可的契约（聘用合同）来确定他们各自的权利和责任。[1]委探究委托代理理论作为制度经济学和信息经济学的主要研究领域，在社会各领域也得到了广泛的运用，其核心问题就是委托人为实现自己的设计目标，如何通过管理制度，使代理人与委托人的利益尽可能地趋于一致，从而利用代理人的优势来弥补委托人的不足，最大限度地增加委托人的利益。二、企业代理成本问题由于代理人是自利的经济人，具有潜在的机会主义倾向，其与企业所有者目标不一致，作为企业核心决策层的经营者，往往会出现为了谋求自身效用最大化而损害委托人利益的道德风险行为，由此提高了企业的代理成本。（一）信息不对称导致代理成本增加与委托人相比，代理人更能在第一时间掌握第一手的资料，委托人通常存在一定的信息障碍，这种信息优势为代理人的道德风险行为创造了客观条件，委托人为了限制和消除代理人的这种行为，就要支付一定的信息成本来加强对代理人的监督。[3]（二）所有者与经理人目标不一致，将导致代理成本增加如前文所述，经理人出于自身风险规避与私人利益的获取，由此会不顾自身资源与能力的限制，盲目的加大企业投资，很有可能导致企业丧失核心能力以及带来经营风险，所有者为了防范以及解决这些经营问题必将导致代理成本的增加。（三）企业管理规模的扩大，导致代理层级增多，由此代理成本增加随着企业规模的扩大，必将形成较为复杂的管理体系，企业所有者必须聘用相应的经理人来管理不同的产业部门，由此，企业内部代理层级的将会增多，必然带来企业代理成本越大，通常来讲，管理规模越大，层次越多，信息传递失真度越大，代理成本必然增加；其次，管理层级越多，信息传达的速度越慢，由此导致企业运行和内部资源配置效率低下，由此导致代理成本增加；并且，由管理规模扩大带来的代理人的增加也会导致企业人力资源成本的增加；除此之外，管理规模的扩大必将使企业花费更大的人力、财力对各代理层级进行有效的管理指挥。[4] （四）代理人自身能力与素质问题导致代理成本增加部分经理人自身管理能力有限，对于企业资源不能合理运