三一重工股票投资分析.doc

三一重工股票投资分析 摘要 目前，三一重工在全国已建有12家6S中心。未来几年内，将在全国31个省会城市、直辖市、200多个二级城市开设6S中心。在全球拥有169家销售分公司、2000多个服务中心、7500多名技术服务工程师。近年，三一重工相继在印度、美国、德国、巴西投资建设工程机械研发制造中心。自营的机制、完善的网络、独特的理念，将星级服务和超值服务贯穿于产品的售前、售中、售后全过程。三一重工已通过国家ISO 9000质量体系认证、ISO14001环境管理体系认证、OHSAS18001职业健康安全体系认证和德国TUV认证。2003年7月3日，三一重工在上海上市；2005年6月10日，三一重工成为首家股权分置改革成功并实现全流通的企业，被载入中国资本市场史册。三一重工董事长梁稳根先生是三一集团的主要创始人，中共十七大代表，八、九、十届全国人大代表，全国劳动模范、全国优秀民营企业家，优秀中国特色社会主义事业建设者，“中国经济年度人物”、福布斯“中国上市公司最佳老板”、“蒙代尔世界经理人成就奖”获得者。三一集团有限公司始创于1989年。二十年来，三一集团秉持“创建一流企业，造就一流人才，做出一流贡献”的企业宗旨，打造了业内知名的“三一”品牌。2007年，三一集团实现销售收入135亿元、利润40亿元成为建国以来湖南省首家销售过百亿的民营企业。2010年 实现销售收入约500亿元。 2008年，尽管受金融危机影响，三一仍然延续了以往的增长，全年实现销售209亿元。三一重工主要从事工程机械的研发、制造、销售产品包括建筑机械、筑路机械、起重机械等25大类120多个品种，主导产品有液压砖机,制砖机免烧砖机设备；混凝土输送泵、混凝土输送泵车、混凝土搅拌站、沥青搅拌站、压路机、摊铺机、平地机、履带起重机、汽车起重机、港口机械等。目前，三一混凝土输送机械、履带起重机械、旋挖钻机已成为国内第一品牌，混凝土输送泵车、混凝土输送泵和全液压压路机市场占有率居国内首位，泵车产量居世界首位，是全球最大的长臂架、大排量泵车制造企业。 三一秉承“品质改变世界”经营理念，将销售收入的5%-7%用于研发。拥有国家级技术开发中心和博士后流动工作站，拥有授权有效专利536项和近百项核心技术。荣获国家科技进步二等奖，被认定为中国驰名商标、全国“免检产品”、中国名牌产品、中国工程机械行业标志性品牌。2012年16月实现销售收入317.6亿元(+4.6%)净利润51.6亿元(-13.1%)。单季度看,一季度净利润同比增长5%,二季度下滑-28%。收入维持在同比增4%但毛利率从一季度38.4%下降到二季度32.9%,主要受混凝土机械经销商改制加大返利影响及履带吊、桩机等高毛利率业务下滑快于低毛利产品等影响加上三项费用及资产减值损失大幅攀升导致营业利润单季度同比下滑37%依靠政府补贴4亿元,净利润同比下滑-28%。 竞争激烈迫使销售信用政策继续宽松,并导致财务费用大幅上升 公司应收账款较年初增加116亿元达到229亿第三方融资租赁异军突起余额增加76亿元至92亿按揭余额减少33亿至248亿,直接融资租赁余额下降6亿至22亿。上述各项余额合计603亿较年初增加34%高于公司收入增速成交条件继续宽松。余额结构变化显示风险更高、不利于现金回笼的分期付款比例有所提高受制于银行按揭放贷难度加大按揭有所减少而第三方融资租赁替代部分银行按揭。宽松销售信用政策导致资金成本不断攀升。公司一季度财务费用0.9亿二季度攀升至7.2亿元。1长期借款新增70亿2、新借贷款利率高于原先0910年借款利率3、20亿应收账款无追索保理成本高4、人民币贬值导致汇兑损失。建筑工程量低迷、回款差透过代理商蔓延至厂商报表公司负有回购义务的按揭贷款余额中逾期比率提高逾期率由2011年全年的4.1%上升到7.6% 17号以后K线沿均线上升，所以买入。 分时走势上升放量，下跌量减，资金在流入。 大盘近期走势较好，有利于带动个股上涨。 庄家分析 虽然股票价格上涨，但主力资金正在流出，表明庄家正在出货，要警惕自己的股票价格下跌。 预测价格走势 主力资金流出，不利于价格上涨。近期，集团公司在美国投资受阻，属于不利消息。所以预测价格走势前景不太乐观。 买卖时机 近期应将股票合理卖出。 参考文献 三一集团官方网站 大智慧千股千评 腾讯股票网 光大证券调研报告 华泰证券调研报告 海通证券调研报告 中投证券调研报告 兴业证券调研报告 东方财富网调研报告 新浪网 4