存货质押难点与突破 聊城的案例.docVIP

案例研究 存货质押的难点与突破：聊城案例 张维建 王 兵1 （中国人民银行聊城市中心支行，山东 聊城 252000） 摘 要：动产质押对于解决中小企业融资难、推动金融创新、改善融资担保结构、提高商业银行竞争力都产生了深刻的影响。本文以华夏银行聊城支行为例，分析了开展存货质押贷款所需要满足的基础和条件，以期为基层银行开展动产质押贷款提供借鉴。 关键词：融资制度；中小企业；存货质押 Abstract：Chattel mortgage has profound impact on solving the financing difficulties of SMEs，motivating the financial innovation，improving financing guarantee structure and commercial banks competitiveness. Choosing Huaxia Bank Liaocheng branch as an example, this article analyzes the basis and conditions of stock collateral loans，in the purpose of providing references for basic banks to manage chattel mortgage. Key Words：financing guarantee structure，SMEs，stock mortgage 中图分类号：F830.33 文献标识码：B 文章编号：1674-2265（2010）10-0030-05 一、引言 贷款满足率低一直是制约我国中小企业发展的瓶颈。形成这种局面的主要原因在于，银行对中小企业存在严重的信息不对称问题，因而，抵押和担保成为银行发放贷款的重要前提。但在目前状况下，中小企业信用级别低、可抵押固定资产普遍较少、难以得到大企业提供的担保，因此要获得银行提供的融资服务仍然很难。有专家测算，动产抵质押贷款市场需求量为5万亿-7万亿元。但受配套制度、风险防范技术等因素的制约，我国动产抵质押一直没有形成一定的规模 （童天水，2009）。本文以华夏银行聊城支行为例，对该银行不同时期的动产质押贷款实施情况进行了案例研究，以期对基层金融机构创新融资担保方式提供借鉴。 二、有关抵押担保有效性的理论综述 （一）抵押担保与保证担保 早期文献对融资担保的探讨并没有深究抵押担保和保证担保的区别，主要关注了它们在银行做出贷款决策时的作用与角色，只有在研究信贷配给问题时有所涉及。但自Barro（1976）年以后，更多的学者开始关注融资担保问题。Pozzolo （2004），Becchetti和Garcia （2008）认为，就银行业而言，抵押是一种实物担保（Real Guarantee），保证是一种私人担保（Personal Guarantee）。但抵押和保证在贷款合约中有着不同的作用，抵押多是内部的（internal），主要是为特定债权人提供一种优先受偿权，较少作为一种激励机制来解决借款人的道德风险问题；而保证多是外部的（External），主要作为一种激励机制来应对借款人的道德风险问题。从金融交易角度看，抵押和担保都属于一种贷款支持（Loan Support）或者说信用增级手段。抵押的设定，提高了银行对还款来源的控制能力；保证的设定，为银行提供了一个替代的还款来源。两种方式从不同程度上有助于保障债权人权益。 担保合约本质上是一种看跌期权合约。对银行来说，贷款是其随机的风险资产，要求借款人提供担保，实际上是为自己的风险资产购买了一个保险，只不过银行不需要承担保费（期权费）而已。设定了担保的贷款合约的利益格局是：担保人是期权的卖出者，被担保人是期权的购买者，银行是保险（期权）的受益人。通常，担保有助于降低信息不对称，并通过信息示意机制（Signaling device）或者叫筛选机制（Screening device）提高信贷市场效率。但保证担保的委托代理环节增多，利益博弈的格局更加复杂，决定了保证担保的脆弱性；而抵押担保既涉及银行的资产，也涉及借款人的资产，因此抵押将借款人与银行的利益统一起来，借款人要重新获得作为抵押品的资产，必须遵守借款合同的约定，不能随意改变资金用途，从而解决资产替代问题，也不会刻意隐瞒项目的真实收入，从而解决投资不足问题。 （二）动产质押 动产质押或存货融资作为抵押担保的主要方式，是指借款人或者第三人将其动产移交债权人（银行）占有，将该动产作为债权的担保，债务人不履行债务时，债权人（银行）有权依照《担保法》有关规定以该动产折价，或者以拍卖、变卖该动产的价款优先受偿的一种贷款。动产质押物品