清华大学 对赌公司治理重组.pptVIP

对赌案例之300059东方财富 （一）关于2007年10月沈军等10名东财信息自然人股东与深圳秉合签订的协议 根据沈军、熊向东、徐豪、詹颖珏、鲍一青、史佳、陶涛、左宏明、程磊、张森及深圳秉合的说明并经本所律师查验，2007 年10 月，因经营及发展需要，东财信息以增资方式引入外部投资者深圳秉合，增资扩股价格为633.33 元每股，对应增资市盈率约为57 倍。 考虑到当时搜狐、百度、携程、腾讯等在境外上市的国内主要互联网上市公司平均市盈率超过60 倍，国内A 股上市公司生意宝的市盈率超过100 倍，而东财信息作为非上市公司，股权流动性弱于上市公司。 因此经各方协商确定，沈军、熊向东、徐豪、詹颖珏、鲍一青、史佳、陶涛、左宏明、程磊、张森10 名东财信息发起人及主要自然人股东于2007 年10 月31 日与深圳秉合签署了《关于向上海东财信息技术有限公司增资的投资框架协议》（以下简称“《投资框架协议》”）对东财信息未来如无法在预定期限内达到一定的股权流通性要求做了补偿安排。 上述《投资框架协议》的主要条款如下： 1、深圳秉合将以人民币现金方式向东财信息进行增资，增资额为10000万元人民币，其中，15.7895万元人民币作为东财信息注册资本，剩余出资9984.2105万元人民币计入东财信息资本公积。增资完成后，深圳秉合持有东财信息5％的股权，并完整享有该等5％股权比例所对应的全部投资权