中小企业发行上市条件与程序.pptVIP

* * * 中小企业发行上市的条件与程序 长江证券 承销保荐有限公司 * 第一章 中小企业发行上市的重要意义　 3 第三章 中小企业发行上市中的常见问题 16 目 录 第二章 中小企业发行上市的基本条件 8 第四章 中小企业发行上市的基本程序 27 * 第一章 中小企业发行上市的重要意义 股票发行与上市 中小企业为什么要上市 中小企业上市的优点分析 中小企业上市的缺点分析 * 股票发行与上市 公开发行（公募） 向不特定对象发行股票 向累计超过二百人的特定对象发行股票 法律、行政法规规定的其他行为 非公开发行（私募） 股票发行 股票上市 首次公开发行并上市（IPO）与借壳上市 境内上市与境外上市 主板（含中小板）上市与创业板上市 * 优化财务结构 创造收购货币 在客户中树立形象 在供应商中树立信誉 市场效应 财务理由 财富效应 管理提升 提升公司治理 员工激励 创业股东财富增值 中小企业为什么要上市？ * 倍增的 股权价值 完善的 公司治理 多样的 融资渠道 中小企业上市的优点分析 巨大的 广告效应 * 中小企业上市的缺点分析 更多的社会责任 收益股东共享化 初始及持续成本 强制的信息披露 决策运作程序化 股东财富公开化 * 第二章 中小企业发行上市的基本条件 《证券法》对IPO的基本要求 《首次公开发行股票并上市管理办法》及《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》的具体规定 * 《证券法》对IPO的基本要求 证券发行 《证券法》第十三条规定，公司公开发行新股，应当符合下列条件 具备健全且运行良好的组织结构 具有持续盈利能力，财务状况良好 最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为 经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件 证券上市 《证券法》第五十条规定，股份有限公司申请股票上市，应当符合下列条件 股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行 公司股本总额不少于人民币3000万元 公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上 公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载 * 中小企业板发行上市条件 经营3年以上 主营业务、管理层 3年无重大变化 实际控制人3年 未变更 股权清晰 资产完整 业务独立 人员独立 财务独立 机构独立 组织机构健全 管理层无违法行为 公司无违法行为 公司无违规担保 资金未被占用 用于主营业务 符合国家政策规定 有良好市场前景 不影响规范运行 专项存储 会计基础规范 内控制度完善 3年净利润3000万 营业收入3亿或 经营性现金5000万 独立性 规范运行 募集资金 财务与会计 主体资格 两个《办法》对IPO的具体规定 创业板发行上市条件 与中小企业板要求一致 连续两年盈利且累计不低于1000万 或 最近一年盈利，且净利润不少于500万, 最近一年营业收入不少于5000万，最近 两年营业收入增长率均不低于30% 发行前股本不低于2000万，发行后不低 于3000万 独立性、规范运作及募集资金投向 财务与会计 主营业务、董事、 高级管理人员2年无重 大变化 实际控制人2年未变更 其余与中小企业板 一致 主体资格 * 中小企业上市基本条件——主体资格 发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司 发行人自股份有限公司成立后，持续经营时间应当在3年以上，但经国务院批准的除外。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算 发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更 主体资格 中小企业板 发行人应当是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。 有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算 发行人最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更 创业板 * 中小企业上市基本条件——独立性 五独立 资产完整：拥有独立的产、供、销体系，不依赖于控股股东 人员独立：发行人的总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪；发行人的财务人员不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职 财务独立：财务核算体系、银行账户独立 机构独立：与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有机构混同情形 业务独立：与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争或者显失公平的关联交易 独立性 中小企业板和创业板在上市公司独立性方面的要求一致 * 中