- 1、本文档共33页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
- 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
中小企业如何对接多层次资本市场6
幻灯片1
中小企业如何对接多层次资本市场
浙江麦格律师事务所
沈学让律师
幻灯片2
目录
Page ? 2
幻灯片3
一、我国中小企业的现状
Page ? 3
幻灯片4
(一)中小企业在国民经济中的地位
中小企业是国家经济的柱石。
中小企业,特别是科技创新型企业,具有所处发展阶段早、规模小、实力弱、风险高等特点。但历史经验表明,中小企业也孕育着新的商业模式或新兴产业,会成为引领经济转型的先导力量。
改革开放30多年以来,我国中小企业和民营经济发展迅速,一些高新技术企业、高成长性企业取得了重要的成就,成为我国经济社会发展中的重要力量。
Page ? 4
幻灯片5
(一)中小企业在国民经济中的地位
Page ? 5
幻灯片6
(二)中小企业融资现状
由于中小企业往往处于快速成长阶段,依靠自身积累难以满足其资金需求,外部融资往往成为必由之路。而中小企业业绩不稳定、轻资产的特点决定其难以获得银行信贷资金支持。
中小企业融资难和融资贵的问题一直没有得到很好的解决,成为长期困扰制约中小企业生存与发展的瓶颈问题。
Page ? 6
幻灯片7
(二)中小企业融资现状
Page ? 7
幻灯片8
(二)中小企业融资现状
Page ? 8
幻灯片9
(二)中小企业融资现状
Page ? 9
幻灯片10
(二)中小企业融资现状
Page ? 10
幻灯片11
(二)中小企业融资现状
Page ? 11
幻灯片12
(三)多层次的资本市场的六大功能
多层次资本市场体系是指针对质量、规模、风险程度不同的企业,为满足多样化市场主体的资本要求而建立起来的分层次的市场体系
资本市场(包括股票、债券,以及风险投资、私募股权投资基金等)可以为中小企业提供一套融资方和投资方风险共担、利益共享的机制,成为推动中小企业和科技创新型企业成长的重要平台。美国硅谷的成功,正是科技产业和资本市场相结合的典型,显示出强大的制度优势。
Page ? 12
幻灯片13
(三)多层次的资本市场的六大功能
六大功能具体包括:
一、明晰企业产权。中小企业通过进入资本市场,进行规范的股份制改造,有助于明晰企业产权。
二、清理企业历史上不规范的做法。通过实行规范的股份制改造,不仅可清理企业经营历史和资产形成过程,而且也会改变企业所有者利益取向,从单纯追求企业财务收益转变为追求企业股权资本增值收益,更加注重企业盈利能力的塑造,为企业下一步发展构建一个规范健康的新起点。
三、规范公司的管理。进入资本市场不仅要求企业按照公司法的规定建立规范的治理结构和管理体制,同时通过引入外部股东和外部监管机制,有专业的中介机构梳理公司各项事务,有一定的市场监管,可促进企业管理和持续经营走向规范化、制度化。
幻灯片14
(三)多层次的资本市场的六大功能
四、建立股份定价和流通机制。进入资本市场可使中小企业的股份在一个面向全国的有监管市场交易,将大大提高公司股份的定价,并增强股份的流动性,不仅有利于公司股东转让股份,而且将会引导公司股东的行为,构建具有共同利益基础的公司治理结构。
五、为中小企业提供多样化的股权融资机制。多层次资本市场可针对不同成长阶段中小企业股权融资特点,提供适应其需要的私募融资、向特定对象的公开发行、不同上市条件的公开发行等一系列多样化的股权融资机制,满足中小企业多样化的股权融资需求。
六、构建股权激励机制。通过进入资本市场,利用资本市场股份定价和流通功能,可以为中小企业构建长期有效的股权激励机制,为企业持续健康发展保有合理的人力资源。
Page ? 14
幻灯片15
二、美国多层次资本市场体系简介
(一)美国多层次资本市场体系发展历程
幻灯片16
二、美国多层次资本市场体系发展历程
社会性的实物市场交易系统萌发
产权股份诞生,出现产权交易与股份流通
签定“梧桐协谈”,形成纽约证券与交易委员会,并开始在全美各地存在
股份的融资性诞生
运河热,淘金热,铁路热等出现
出现大量债券和融资性票友发展,股票市场迅猛发展
从历史看,美国的资本市场是在民间自然诞生,多个地域同时存在的众多小型地方市场。美国的多层次资本市场体系,是适应不同规模、行业、经营状况、盈利水平和发展阶段企业的融资需求自发形成的,是市场自然演进的结果。在资本市场体系形成的过程中,政府并没有主动进行干预,只是顺应市场发展的需要,为市场发展提供良好的外部环境,多层次资本市场是经济发展的必然要求。
幻灯片17
(二)美国多层次资本市场体系构成
美国拥有世界上最大最完善的证券市场,分层结构最复杂,但也是最合理的。由交易所市场、场外交易市场组成,形成一个立体式的交易模式,能满足不同企业不同筹资规模的需要。
2717家
文字内容
文字内容
6199家
Page ? 17
您可能关注的文档
最近下载
- T∕CACM 1137-2018 中医神志病临床诊疗指南 躯体形式障碍.pdf
- 2025人教版八年级上册英语 Unit 5 What a Delicious Meal! 第1课时 教案(表格式) .docx VIP
- 与采购人配合沟通方案.docx VIP
- 晋剧《明公断》剧本.doc VIP
- 血液透析并发症脑出血ppt.pptx
- 航空与航天摄影技术课件.pptx
- 2024-2025学年深圳市人大附中新高一入学分班考试数学模拟试卷附答案解析.docx VIP
- 西部黄金伊犁有限责任公司金锌精矿综合回收及氰化渣无害化治理项目环境影响报告书.pdf VIP
- 不锈钢管安装施工方案.doc VIP
- 含碘对比剂静脉外渗护理管理实践指南解读.pptx VIP
文档评论(0)