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LOGO 中国期货市场发展分析 内容提要 中国期货市场发展历程 一 二 国际和国内期货市场发展现状 三 中国期货市场展望 四 期货公司发展面临的机遇与挑战 一、中国期货市场发展历程 2010年4月至今 2001-2010年4月 1993年11月-2000年 1990-1993年下半年 金融期货新时代 规范发展阶段 清理整顿阶段 初创阶段 中国期货市场发展历程 1993-2009年中国期货市场年度成交额和成交量 总结 中国期货市场是市场经济体制改革的产物，其发展与市场经济的发展息息相关。 随着改革开放和市场经济的深化，期货市场服务国民经济的功能逐步体现，对期货市场的认识也在逐步深入。 创新是期货市场发展的生命力。 制度创新和品种创新是推动期货市场发展的两大动力。 中国期货市场正经历由量变到质变的蜕变阶段，期货市场迎来了腾飞的历史机遇。 二、国际和国内期货市场发展现状 国际期货市场发展现状 现状 1 2 3 4 危机未对全球期货交易规模产生太大影响，但增速放缓 亚太地区期货成交量增长迅猛，已能比肩北美地区 以股指期货为代表的金融期货是主力军 期货交易所并购与整合的趋势仍未停止 5 6 金融衍生品市场的监管逐步加强 期货投资基金（CTA）快速发展 2003-2009年全球期货与期权交易量 （单位：亿手） 危机未对全球期货交易规模产生太大影响，但增速放缓 1 全球期货与期权成交量地域分布变化 亚太地区期货成交量增长迅猛，已能比肩北美地区 2 2009年全球期货交易品种比重 以股指期货为代表的金融期货是主力军 3 1998年 CME收购NYMEX CME收购CBOT EURONEXT EUREX 2000年 2007年 2008年 4 期货交易所并购与整合的趋势仍未停止 次贷危机重创全球经济，金融市场去杠杆化趋势将持续深入。 奥巴马力推金融监管改革法案，将给全球金融市场带来重大影响。 美国加强对证券化市场、场外交易市场尤其是场外衍生品 市场以及支付、清算和结算体系的全面监管。 金融衍生品市场的监管逐步加强 5 近日美国证券交易委员会(SEC)对高盛提起诉讼。美国监管机构 要求中介机构要为实体经济服务，不能只钻到钱眼里去。 期货投资基金（CTA）快速发展 6 全球期货投资基金资产规模近年来大幅攀升 中国期货市场发展现状 现状 1 2 3 4 行业地位有效提升 法律法规框架和五位一体的监管体系基本形成 市场规模高速增长，国际影响力增强 品种体系逐步健全，金融期货破茧而出 5 6 投资者队伍不断壮大，但结构有待完善 中介机构实力增强和两极分化，券商系期货公司发展迅猛 2001年十五规划首次提出稳步发展期货市场 2003年党的十六届三中全会把稳步发展期货市场写入决议 2004年国九条明确了期货市场在国民经济中的重要地位 2008年黄金期货上市；2010年股指期货上市，中国期货市场进入金融期货新时代 1 行业地位有效提升 1 1999年6月国务院颁布《期货交易管理暂行条例》 2 2002年证监会颁布和修订了四个办法 3 2003年7月，最高人民法院的期货司法解释施行 2 法律法规框架和五位一体的监管体系基本形成 4 2007年，国务院颁布《期货交易管理条例》 一个条例 一个司法解释 四个办法 五位一体 监管体系 5 证监会、派出机构、期货业协会、交易所、保证金监控中心五位一体的监管体系 2007年我国期货市场主要农产品交易量占到全球农产品期货成交量的49%，全球成交量最大的10个主要农产品期货合约中有6个来自我国期货市场； 2008年底，在全球场 内衍生品交易所成交 量排名中，我国三大 商品期货交易所均进 入前20强； 截至2009年底，我 国期货市场商品期 货成交量已占全球 三分之一，成为 仅次于美国的全球 第二大商品期货市场 和全球第一大农产品 期货市场。 2007年 2008年 2009年 3 市场规模高速增长，国际影响力增强 2007年 黄金 钢材 早籼稻 PVC 股指期货 4 品种体系逐步健全，金融期货破茧而出 锌 菜籽油 LLDPE 棕榈油 2008年 2009年 2010年 农产品 强麦、白糖 棉花、菜籽油 早籼稻、大豆 豆粕、豆油 棕榈油、玉米 天然橡胶 能源化工 金属 金融期货 燃料油 PTA LLDPE PVC 沪深300 股指期货 4 品种体系逐步健全，金融期货破茧而出 铜、铝 锌、黄金 螺纹钢 2009年期货市场保证金规模突破1000亿元，投资者开户数量接近90万户。2010年4月股指期货上市后，目前开户数已达到3.5万户。 上期所、郑商所和大商所的法人开户数分别仅占总开户数的2.18％、3.62%和3.67%。 股指期货法