第十章 流动资产管理part2.pptVIP

第二节 应收账款管理 一、应收账款管理目标 应收账款是指公司对外销售商品或提供劳务时采用赊销方式而形成的应向购货方或接受劳务方收取的款项。 1.机会成本 2. 管理成本 （二）信用风险 DEFINITION:信用风险是公司由于实施商业信用而使应收账款收回产生的不确定性。 信用评估程序一般包括： 获取申请者的相关信息； 分析信息以确定申请者的信用可靠度； 进行信用决策，实施信用标准。 通过打分的方式评价每一位客户资 信 状况的一种定量的分析方法。 基本公式： 信息分析者在判断客户信用时还可以借助其他一种或多种信息。 第一，交易核查。 第二，银行核查 第三，公司经验 第四，权威机构的信用评级和信用报告 二、信用政策分析与决策 （一）信用标准与信用条件 1 信用期限 （二）信用条件备选方案分析与决策 【例10-5】某公司预测的年度赊销收入净额为1200万元，其信用条件是：N/30，变动成本率为60%，年资本成本率(或有价证券年利息率)为10%。假设公司固定成本总额不变，公司对客户可实施三个备选方案，A：维持N/30的信用条件；B：N/60；C：N/90。 各个备选方案的赊销水平、坏账比率和收账费用等有关数据见表10-3： 根据表10-4的资料可知，三个备选方案中，B方案(N/60)公司获利最大，它比A方案(N/30)增加收益22.2万元，比C方案(N/90)增加收益3.7万元。因此，在其他条件不变的情况下，公司应以B方案为最佳。 承上例，若公司选择了B方案，但为了加速应收账款的回收，公司将出台D方案，即：2/10，1/10，N/60,估计约有40%的客户(按赊销额计算)将利用2%的折扣；10%的客户将利用1%的折扣。坏账损失率降为2%，收账费用降为13万元。根据上述资料，D方案有关指标可计算如下： 应收账款周转期=40%×10+10%×20+50%×60=36(天) 应收账款周转率=360/36=10(次) 应收账款平均余额=1320/10=132(元) 维持赊销业务随需要的资金=132×60%=79.2（万元） 应收账款机会成本=79.2×10%=7.92(万元) 坏账损失=1320×2%=26.4(万元) 现金折扣=1320×(2%×40%+1%×10%)=1320×0.9%=11.88(万元) 根据上述计算结果，对B、D方案相关指标对比见表10-5。 三、收账政策分析 （一）收账政策 （二）收账政策分析与决策 四、应收账款全过程管理 （一）账龄分析 账款被拖欠的时间越长，发生坏账的可能性越大。 账龄分析就是将所有赊销客户的应收账款的实际归还期编制成表，汇总反映其信用分类、账龄、比重、损失金额和百分比。 账龄分析表是显示应收账款在外天数(账龄)长短的报告。 （二）日常管理 （1）确定合理的收账程序 信函通知→电话催收→派员面谈→法律行动 （2）确定合理的收账方法 无力偿还 OR 故意拖欠 第三节 存货规划与控制 一、存货成本 (一)取得成本 DEFINITION:取得成本是指为取得某种存货而支出的成本 （1）订货成本 订货的固定成本：订货成本中有一部分与订货次数无关，比如常设采购机构的基本开支等，用 F1表示。 订货的变动成本：与订货次数有关，如差旅费、邮资等。 （2）购置成本（DU） 存货本身的价值，经常用数量(D)与单价(U)的乘积来确定。年需要量用D表示，于是购置成本为DU。 订货成本加上购置成本，就等于存货的取得成本，公式可表达为： (二)储存成本 固定成本 固定成本与存货数量的多少无关。如仓库折旧、仓库职工的固定月工资等。常用F2表示。 变动成本 变动成本与存货的数量有关，如存货资本的应计利息、存货的破损和变质损失、存货的保险费用等等，单位成本用KC表示。用公式表达的储存成本为： （三）短缺成本 由于存货供应中断而造成的损失 材料供应中断造成的停工损失 产成品库存短缺造成的拖欠发货损失 丧失销售机会的损失（还应包括需要主观估计的商誉损失） 紧急额外购入成本（紧急额外购入的开支会大于正常采购的开支） 短缺成本用TCs表示。 如果以TC来表示储备存货的总成本， 它的计算公式为： 二、存货预测与控制方法 （一）经济订货批量模型 假设条件： 公司能够及时补充存货，所需存货市场供应充足，在需要存货时，可以立即到位； 存货集中到货，而不是陆续入库； 不允许缺货，即无缺货成本； 一定时期的存货需求量能够确定，即需求量为常量 存货单价不变，不考虑现金折扣，单价为已知常量 公司现金充足，不会因现金短缺而影响进货。 【例10-7】德博化工厂生产所需A材料，年度采购总量为180000千