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德文发言中文译稿 Lux：刚才说到了美国的次贷危机问题，大家也许会问，如果美国也使用德国对抵押贷款债权的评估方法，那么类似于美国金融今天发生的危机还会出现吗？我的回答是否定的。如果你在美国也会有这个抵押贷款评估方法，我觉得这个美国次贷危机根本不会发生，或者即使发生的话，也不会像现在这么严重。这是我个人，同样也是欧洲央行的看法。欧洲央行在2000年曾经说过，如果以你市场的价格对不动产进行融资，那么这个是有风险的。如果按照美国方式进行的抵押贷款比例很高，那么在这种情况之下风险是特别难易把握，房地产融资风险特别地高。这个观点不是昨天说的，也不是上个星期所说的话了，而是2000年欧洲央行所说的。同样地也说过了，融资市场也很重要，如果这一个有长期的融资市场，那么这个市场的流动性相对是比较稳定的，如果一个市场上融资行为是常规的，那么这样一个市场是比较稳定的。所以长期融资容易带来稳定。长期融资对于我来说，不是短期的，不是一年的这么一个期限，而是5年，10年或者15年的这么一个期限。 估价对我来说，比如说在估价方面，应该看到那个长期的价值，我觉得就不可能是一个像美国这么一个市场，不是即期的一个市场价值，也不是使用今天的那个市场价值进行评估，而是一个更长期的市场价值。这个市场价值是一个非常长期的估价。我们在德国有一个非常特殊的债券，它叫做潘德布雷夫债券。那么我也请我们的翻