上市房企2018中期财务指标比较.pptxVIP

上市房企2010年中期财务指标比较14325利润率周转率经营收益现金流量资产规模全文分析框架平均资产权益比=3.5 ■ 32家房企，平均股东权益为140亿元，中骏置业为43.5亿，为平均水平的31%，排名第26位。 ■ 32家房企，平均总资产为485亿元，中骏置业为101.9亿元，为平均水平的21%，排名第31位。 ■ 32家房企，平均资产权益比为3.5，中骏置业为2.3，为平均水平的66%，排名第28位。 在32家房企中，中骏置业对于财务杠杆的运用暂时处于保守区间。 ■ 厦籍四房企中，平均股东权益为54.8亿元，中骏置业为43.5亿，位居第3位。 ■ 平均总资产为135.6亿元，中骏置业为101.9亿元，位居第4位。 ■ 平均资产权益比为2.5，其中明发最高为3.6，宝龙最低为1.9，中骏置业为2.3，禹州为2.7。 ■ 32家房企，平均中期收益为51.9亿元，中骏置业为20.9亿，为平均水平的40%，排名第20位。 ■ 32家房企，平均中期毛利为18.4亿元，中骏置业为10.1亿元，为平均水平的55%，排名第16位。 ■ 32家房企，平均毛利率为35.4%，中骏置业为48.3%，为平均水平的136%，排名第9位。 在32家房企中，中骏置业的收益暂处于中等偏下水平。 ■ 厦籍四房企中，平均中期收益为14.4亿元，中骏置业为20.9亿，为平均水平的145%，排名第1位。 ■ 平均中期毛利为6.8亿元，中骏置业为10.1亿元，为平均水平的149%，排名第1位。 ■ 平均毛利率为46.8%，中骏置业为48.3%，为平均水平的103%，排名第3位。 ■ 28家房企，平均货币现金（不含限制性现金）为67.7亿元，平均短期负债（流动负债减去预收款）103.6亿元，而中骏置业分别是12.3亿元和21.2亿元。 ■ 28家房企，短期资金缺口（货币现金减去短期负债），平均等于6个月的合约销售金额。 在32家房企中，平均收益毛利率为35.4%，中骏置业为48.3%，为平均水平的136%，排名第9位。中骏置业的毛利率暂处于较高水平。 在32家房企中，平均权益毛利率为13.6%，中骏置业为23.2%，为平均水平的171%，位居第5位。权益毛利率是决定公司权益规模增长速度的关键指标，权益毛利率越高，资产增长速度越快。 在32家房企中，平均资产毛利率为4.0%，中骏置业为9.9%，为平均水平的248%，仅次于SOHO中国位居第2位。 资产毛利率是决定可以承担负债利率的重要标准，当负债利率低于资产毛利率时，增加负债水平有利于扩大公司的权益报酬；反之亦然。目前公司中期资产毛利率高于一般负债利率，因此公司应适当扩大负债比率。 在28家房企中，平均资产周转率0.26，中骏置业为0.24，为平均水平的92%，位居第18位。资产周转率将会对公司的财务安全和盈利能力产生极大的影响，周转率高，现金回流量大，财务安全性高；周转率低，销售收益低，在毛利率不变的情况下盈利也低。鉴于公司目前的土地储备，低周转（项目规模相比市场容量过大）项目太多，未来的周转率将会持续下降，这将对公司下一阶段的盈利能力产生不利影响。比较指标评估建议：相比同行业，中骏置业处于较低负债水平。中骏置业资产毛利率高于一般负债利率，可适当增加负债水平，从而获得更高的权益回报。中骏置业毛利率处于较高水平，周转率处于较低水平，而资产毛利率取决于收益毛利率和资产周转率，因此应当在保持较高毛利率的基础上，提高资产周转率。中骏现有土地储备结构不利于提高公司的周转率，建议未来土地收储适当增加短平快项目。