安信国际海外策略—朱江(11月19日大连).pptVIP

海外市场投资策略 安信国际 朱江 2016.11 .19 从美国大选说起 如果有一部神剧， 在热播时，把编剧全看傻 在剧终时，把观众全看傻 在散场时，把影评人看傻 ——这就是2016年美国大选 特朗普将改变全世界 什么叫民粹主义？——参考当下的英国 贸易保护 排斥移民 排斥新能源 海外军事收缩 大搞基建 通俗点理解：关起门来过小日子，老婆孩子热炕头，不 扯犊子，不惹隔壁老王 全球制造业成本对比 数据来源：波士顿咨询 美元指数 特朗普当选 美股创出历史新高 对于中国的影响 贸易：对出口业略微利空 金融：美元走强，加速了人民币汇率的贬值 政治：敌退我进，中国将主导亚太局势 再谈深港通 A 深港通 简介 B 深港通的意义 C 港股市场简介 02年: QFII 05年:QDII 07年:年外汇额度5万美元 12-13年:上海,前海自贸区 14年:沪港通 16年:深港通 中国股市的国际化进程 深港通的意义 延续沪港通，推动全球资产配置 实现价值重估，催化资金抢滩港股 增量资金来自于哪？ 大陆保险资金： 如：11月16日，泰康—和美医疗（1509.hk） 产业资本： 如：11月4日，伊利股份—中国圣牧（1432.hk） 保险资金入港 9月8日，中国保监会发布《关于保险资金参与沪港通试点的监管口径》。允许保险资金参与沪港通试点，这进一步增加了保险资金参与香港股票市场的投资方式。 A 海外配置低 B 保险总量大 目前险资配置不到2%，从日韩经验看海外配置普遍达到30-50%，具备非常巨大的提升空间 据了解保险公司理论上保险公司可以最多把1.72万亿投资于股票类资产。 产业资本磨刀霍霍 巨大的估值差 深港通对于港股的成长股开辟了资金通道 华润集团 vs 凤凰医疗（1515.hk） 港股版的宝万之争 广电运通(002152.sz) PK 神州控股(861.hk) 三个维度选股 深港通潜在标的 国企改革 重组标的 深港通潜在标的 沪港通聚焦大股票，水土不服 金矿：恒指小型成分股（178只） 国企改革 港股国资背景的上市公司有124家 关注： 试点改革的央企 上海国资委旗下公司 广东国资委旗下公司 四家试点改革央企 央企 上市公司 代码 中粮集团 中国食品 0506.HK 中粮控股 0606.HK 蒙古乳业 2319.HK 中粮包装 0906.HK 中粮置地 0207.HK 国药集团 国药控股 1099.HK 中国中药 0570.HK 中国建材集团 中国建材 3323.HK 洛阳玻璃 2208.HK 中国节能环保集团 中国节能海东青 2228.HK 百宏实业 2299.hk 中国地能 8128.HK 广东国企改革部分标的 粤海控股 粤海投资 0270.HK 广南(集团) 1203.HK 粤海置地 0124.HK 粤海制革 1058.HK 省航运集团 珠江船务 0560.HK 广州市国资委 越秀地产 0123.HK 白云山 0874.HK 越秀交通基建 1052.HK 创兴银行 1111.HK 广汽集团 2238.HK 深圳市国资委 深圳高速公路股份 0548.HK 深圳国际 0152.HK 深圳控股 0604.HK 珠海国资委 卓智控股 0982.HK 珠海控股投资 0908.HK 重组标的 市值10亿港股：533家上市公司 2014年3月至今，共有50家香港上市公司被全面要约 关注10亿市值以下，已有卖壳预披露的公司 最近两年借壳案例 序号 名称 代码 控股股东 1 恒腾网络 136.hk 腾讯、恒大 2 阿里健康 241.hk 阿里集团 3 阿里影业 1060.hk 阿里集团 4 中国民生金融 245.hk 中民投 5 云锋金融 376.hk 云峰基金 6 北控医疗 2389.hk 北京建设 7 上海证大 755.hk 东方资产 8 西证国际 812.hk 西南证券 9 昆仑国际 8077.hk 中信证券 10 恒大健康 708.hk 恒大地产 总结 深港通将会为港股带来增量资金 短期看事件驱动，长期看产业并购 A股 + 港股 = 中国股市 最后 《道德经》——  反者道之动，弱者道之用。 天下万物生于有，有生于无。 谢谢聆听 By Jim