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景气动向分析报告-2014 年 9 月 [二季度]行业景气指数继续下行，商品房销售面积同比持续下滑 ◎行业景气指数继续下行 ◎行业预警指数继续下降，探至“浅蓝灯”区底部 ◎房企开发投资增速继续下降 ◎房屋施工面积同比增速继续下降 ◎土地购置面积同比增速继续下降 ◎房企开发资金同比增速继续下滑 ◎商品房销售面积同比持续下滑 ◎70 个大中城市新建商品住宅销售价格环比下降的城市逐月增多 1 景气动向分析报告-2014 年 9 月 ◎行业景气指数继续下行 2014 年 2 季度，房地产行业景气指数 （2000 年=100 ）为 96.66，比上 年同期下降 1.94 点，较上期下降 0.68 点，继续呈下降态势。 2014 年 2 季度，构成房地产行业景气指数的 6 个指标（经季节调整剔 除季节因素和随机因素）中，与上期相比下降的指标有 5 个，其中，房地 产开发投资发展速度由 1.1674 降至 1.1322，下降 3.52 个百分点；土地购 置面积发展速度由 1.0151 降至 0.9014，下降 11.4 个百分点；商品房施工 面积发展速度由 1.064 降至 0.9971，下降 6.69 个百分点；开发投资资金来 源发展速度由 1.0801 降至 1.0013，下降 7.88 个百分点；商品房销售价格 发展速度由 1.0096 降至 0.9954，下降 1.42 个百分点。与上期相比上升的 指标有 1 个，为商品房竣工面积发展速度由 1.048 升至 1.093，上升 4.5 个 百分点。 ◎行业预警指数继续下降，探至“浅蓝灯”区底部 2 景气动向分析报告-2014 年 9 月 2014 年 2 季度，房地产行业预警指数为 20，比上期下降 3 点，比上年 同期下降 6 点，探至 “浅蓝灯区”底部运行，表明房地产行业景气趋冷。 注： ①红色表示过热；黄色表示趋热；绿色表示稳定；浅蓝表示趋冷；蓝色表示过冷； ②表中指标均为对应的发展速度序列，且经过季节调整处理。 2014 年 2 季度，房地产行业预警指数的 10 个构成指标中，位于“绿灯 区”的指标共有 3 个：贷款发展速度、土地购置费发展速度和商品房竣工 面积发展速度；位于“浅蓝灯区”的指标有 4 个：土地购置面积发展速度、 房地产开发投资发展速度、商品房施工面积发展速度和商品房销售面积发 展速度；位于“蓝灯区”的指标有 3 个： 自筹资金发展速度、商品房新开 工面积发展速度和商品房销售价格发展速度。 2014 年 2 季度，构成房地产行业预警指数的 10 个指标中，有 5 个指标 的灯号发生变化，5 个指标灯号与前期保持一致。灯号发生变化的 5 个指标 分别是： 自筹资金发展速度由“浅蓝灯区”转入“蓝灯区”，表明房企资金 链进一步紧张；土地购置面积发展速度由“绿灯区”转入“浅蓝灯区”，表 明房地产企业对房地产市场未来持谨慎态度，土地储备速度放缓；商品房 本年竣工面积由 “浅蓝灯区”转入“绿灯区”，表明房地产市场供给进一步 3 景气动向分析报告-2014 年 9 月 增加；商品房本年新开工面积由 “浅蓝灯区”转入“蓝灯区”，表明受房地 产行业市场趋冷状况影响，商品房新开工面积增速下降 ;商品房销售价格由 “浅蓝灯区”转入“蓝灯区”，表明商品房销售价格过快上涨趋势得到抑制， 且有进一步回调态势。 ◎房企开发投资增速继续下降 2014 年上半年，全国完成房地产开发投资 42018.62 亿元，同比增长 14.1% ，增速较上年同期下降 6.2 个百分点，较 1 季度下降 2.7 个百分点。 分细项看，2014 年上半年，商品住宅投资、办公楼投资和商业营业用 房投资同比增速较上期均有所下降，其中办公楼投资同比增速下滑明显。 商品住宅投资累计完成 28689.21 亿元，同比增长 13.7% ，增幅较去