【会计自考】【资产评估】---基本方法.pptVIP

第3章 资产评估途径与方法 3.1 市场途径 3.2 收益途径 3.3 成本途径 3.4 评估途径及其方法的选择 2.1 市场法 一、市场法的基本涵义 市场法是指利用市场上同样或类似资产的近期交易价格，经过直接比较或类比分析来估测资产价值的评估技术思路和实现该评估技术思路的各种评估技术方法的总称。市场法是一种最简单、有效的方法。 二、市场法应用的前提条件 通过市场途径及其方法进行资产评估需要满足两个最基本的前提条件：其一需要有一个充分发育活跃的资产市场；其二是参照物及其与被评估资产可比较的指标，技术参数等资料是可搜集到的。 三、运用市场法评估资产的程序 1)选择参照物（三个或三个以上 ） 2)在评估对象与参照物之间选择比较因素 3)指标对比、量化差异 4)在各参照物成交价格的基础上调整已经量化的对比指标差异 5)综合分析确定评估结果 四、运用市场法进行资产评估的方式 运用市场法进行资产评估，因市场条件的差异和参照物的不同，应采取不同的方式。 1.在市场上如能找到与被评估资产完全相同的参照物，就可以把参照物价格直接作为被评估资产的评估价值。 2.一项被评估资产需要评估时，在公开市场上找不到与完全相同的资产，但在公开市场上能找到与之相类似的资产，以此为参照物，并依其价格再做相应的差异调整，确定被评估资产价值。 参照物差异调整因素主要包括三方面： 一是时间因素。 二是地域因素。 三是功能因素。 五、市场法的优缺点 （一）市场法的优点 1、能够客观反映资产目前的市场情况，其评估的参数，指标直接从市场获得，评估值更能反映市场现实价格； 2、评估结果易于被各方面理解和接受。 （二）市场法的缺点 1、需要有公开及其活跃的市场作为基础，有时会因缺少可对比数据以及缺少判断对比数据而难以应用； 2、不适用于专用机器，设备，大部分的无形资产，以及受地区，环境等严格限制的一些资产的评估。 3.2 收益法 一、收益法及其适用的前提条件 （一）收益法含义 收益法是指通过估算被评估资产未来预期收益并折算成现值，借以确定被评估资产价值的一种资产评估方法。 （二）收益途径的基本前提 (1)被评估资产的未来预期收益可以预测并可以用货币衡量； (2)资产拥有者获得预期收益所承担的风险也可以预测并可以用货币衡量; (3)被评估资产预期获利年限可以预测。 二、收益法的基本参数 1)收益额 收益额是适用收益法评估资产价值的基本参数之一。在资产评估中,资产的收益额是指根据投资回报的原理,资产在正常情况下所能得到的归其产权主体的所得额。 特点,其一,收益额是资产未来预期收益额,而不是资产的历史收益额或现实收益额；其二,用于资产评估的收益额是资产的客观收益,而不是资产的实际收益。 2)折现率和资本化率 从本质上讲,折现率是一种期望投资报酬率,是投资者在投资风险一定的情况下,对投资所期望的收益率。一般来说，折现率应包括无风险利率，风险报酬率和通货膨胀率。 本金化率与折现率在本质上是没有区别的，只是适用场合不同，折现率是将未来有限期的预期收益折算成现值的比率，用于有限期预期收益还原，本金化率则是将未来永续性预期收益折算成现值的比率。 3)收益期限 收益期限是指资产具有获利能力持续的时间,通常以年为时间单位。它由评估人员根据被评估资产自身效能及相关条件,以及有关法律、法规、契约、合同等加以测定。 三、收益法的具体应用 （一）资产未来收益期有限期 评估值P ＝ ∑（各年预期收益额×各年折现系数） （二）资产未来收益无限期 1.未来收益等额 资产评估值 ＝年收益额/本金化率 2.未来收益不等额 (1)分段法 首先预测若干年内（一般为五年）的各年预期收益额，再假设若干年的最后一年开始，以后各年预期收益额均相同，最后，将本企业未来预期收益进行折现和本金化处理。 资产评估值 ＝∑前若干年各年收益额×各年折现系数＋以后各年的等额收益／本金化率×前若干年最后一年的折现系数。 (2)年金资本化法 1)先将前若干年收益依次折现,计算现值总和 2)依据年金现值计算公式,倒求年金 3)依据年收益相等模式计算评估值 四、收益法的优缺点 1.收益法评估资产的优点 (1)能真实和较准确的反映企业本金化的价值； (2)与投资决策相结合，应用此法评估的资产价值，易为买卖双方所接受。 2.收益法的缺点 (1)预期收益额预测难度较大，受较强的主观判断和未来不可预见因素的影响； (2)适用范围较小，一般适用于企业整体资产和可预测未来收益的单项资产的评估。 3.3 成本法 一、成本法的含义与公式 （一）含义 成本法是指首先估测被评估资产