第九章__短期资产管理(修改)研究报告.ppt

第九章 短期资产管理;资 产 负 债 表;资 产 负 债 表;第九章 短期资产管理;教学要点;教学内容;第一节 营运资本管理;库存商品;三、营运资本管理原则： 1.认真分析情况，合理确定营运资本需要量； 2.满足经营需要前提下，节约使用资金； 3.加快营运资本的周转速度，提高资金利用率； 4.合理安排短期资产与短期负债比例，保障偿债能力；;第二节 短期资产管理;公司名称;我国企业短期资产现实状况;;;*;短期资产的持有政策;短期资产政策类型;2.短期资产政策类型： 宽松的持有政策：要求企业在一定的销售水平上保持较多的短期资产。该政策特点：收益低、风险小。 适中的持有政策：要求企业在一定的销售水平上保持适中的短期资产。该政策特点：收益风险平衡。 紧缩的持有政策：要求企业在一定的销售水平上保持较低的短期资产。该政策特点：收益高、风险大。 ;3.短期资产政策对公司风险和收益的影响： 在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果长期资产减少而短期资产增加，则企业风险减少、盈利减少；如果长期资产增加，短期资产减少，则企业盈利增加、风险加大。 （面临风险和报酬的权衡);三、短期资产政策对公司风险和收益的影响;项 目;第三节 现金管理;（三）现金管理的内容（图示） 1、编制现金收支计划，以便合理的估计未来的现金需求； 2、对日常现金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款； 3、用特定方法求出最佳的现金余额。 ;编制现金 收支计划; 二、现金预算的编制方法 1.收支预算法，又称直接法 （1）现金收入: 营业现金收入；其他现金收入。 （2）现金支出: 营业现金支出；其他现金支出。 （3）计算不足或结余； （4）采取相应措施； ;;;2.调整净收益法 又称间接法，是将按权责发生制下计算的会计净收益调整为收付实现制计算的现金净收益；（类似于从净利润入手编制现金流量表）;三、现金持有量（即最佳现金余额）的确定 现金的成本的构成： 持有成本（或机会成本）、转换成本、短缺成本 三种具体方法原理及运用 ;现金的成本构成;四种具体方法原理及运用;一个例子 某企业有四种现金持有方案，各方案有关成本资料如下表：;参考答案;最佳现金余额N;方法二：存货模式;最佳现金余额N;;;例2：某企业预计一个月内经营所需资金约100万元，准备用短期的有价证券变现取得，证券的一次变现费用为100元，证券的市场年利率为6%。 现金最佳持有量=;方法三：米勒-欧尔模式 ; 四、现金的日常控制 （一）现金流动同步化 提高预测和管理能力，使流入和流出合理匹配，实现同步化； （二）合理估计“浮存” 合理估计“浮游量”：所谓“浮游量”是指企业账户上的存款余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额 ； （三）加速应收款的收现速度 应收账款的信用政策、开户行的选择 ;第四节 短期金融资产管理;;;货币市场基金;货币基金市场投资范围;商业票据;商业票据种类　 1.按出票人不同：银行汇票、商业汇票。 2.按承兑人的不同：商业承兑汇票、银行承兑汇票。　　3.按付款时间不同：即期汇票、远期汇票。　　4.按有无附属单据：光票、跟单汇票。;资产证券化;举例了解一下资产证券化;三、短期金融资产投资组合决策 1、三分组合模式； 1/3存入银行、1/3投资于债券（按风险也要利用三分组合）、1/3投资于房地产等不动产； 2、风险与报酬组合模式； 同等风险选择报酬高的； 同等报酬选择风险低的； 3、期限搭配组合模式； 长中短期相结合的投资组合。 ;第五节 应收账款管理 一、应收账款的功能与成本 （一）应收账款的功能 1、增加销售的功能； （赊销） 2、加少存货的功能。 ;;;（三）应收账款管理目标 强化竞争 扩大销售 降低成本 提高效益 ;二、应收账款政策的制定 （一）信用标准 （二）信用条件 （三）收账政策 （四）综合信用政策 ;（一）信用标准： 是企业向顾客提供商业信用而提出的基本要求。通常以预期的坏账损失率作为判断标准。 信用标准严格，则会减少坏账损失，减少应收账款的机会成本，但销售量较少； 信用标准宽松，虽然会增加销量，但会相应增加坏账损失和应收账款的机会成本。; 项目;改变信用标准，A、B两个方案： ;A 方案 （总量法：对各自产生的净收益比较）;