专访索罗斯监管困惑.docVIP

专访索罗斯监管的困惑 　　在金融危机爆发两周年、美国金融改革大幕拉起、华尔街面临颠覆性转变的重要时刻，《财经》特派记者组在纽约专访了索罗斯。 　　他的办公室隐身于华尔街之外约8公里、曼哈顿第57街888号一幢普通写字楼中，窗外半个曼哈顿尽收眼底。最近十多年来，这里一直是索罗斯旗下机构的神经中枢。距此三个街区即是纽约中央公园大道，临街景观公寓聚居着全球最有实力的老钱(OLD MONEY)和新钱(NEW MONEY)，每遇重大危机，难免物是人非。 　　2010年8月24日采访当天，秋雨淋漓，哈德逊河烟笼雾锁，街上人流纵横，行色匆匆。经济坏消息亦不断传来：7月全美房屋销售量达到1968年以来最大单月跌幅，导致股市下挫；即将公布的8月失业数字预测悲观，GDP增长率也可能低干预期。美国的天空依然黯淡，金融危机仍未释放出它的全部破坏力。 　　很少有人像乔治?索罗斯那样，既收获如此多的赞誉，又遭遇如此多的憎恨。 　　从一文不名的匈牙利移民到富可敌国的金融巨头，索罗斯是“美国梦”的象征，是业界景仰的投资大师，因多次准确判断经济大势而享有预言者的美名，没有哪个金融决策者会忽视他的见解。而在马来西亚前总理马哈蒂尔以及曾败于他手下的人眼中，他是“西方阴谋”的化身，一些中国媒体习惯性地称他为“金融大鳄”，而这一切指责只是更增强了笼罩在他头顶的神秘光环。 　　作为对冲基金经理，索罗斯因1992年狙击英镑暴得大名，在1997年亚洲金融危机中达到声名与争议的顶点，之后有多次失手经历。从十年前起，他不再接受别人的投资委托，旗下“索罗斯基金管理公司(SOROS FUND MANAGEMENT)”仅管理自己家族的资产。在本次金融危机爆发后的风雨飘摇中，许多管理更大规模资产的投资机构烟消云散，但素罗斯家族的基金公司却得以生存且表现不俗。 　　熟悉索罗斯的华尔街人士称，最近十年来他的投资谨严有度，对于那些连金融界人士都无法准确理解的过于“性感”的金融衍生产品，他敬而远之。他多次公开批评信用违约掉期(CDS)等衍生工具，称其为制造金融混乱的罪魁祸首。 　　时间证明，如此谨慎态度至少避免了最大的风险，并更容易适应金融监管潮流的新转变。今年7月21日，美国总统奥巴马签署《多德 弗兰克华尔街改革与消费者保护法》(下称《多德-弗兰克法案》)，揭开自20世纪30年代“大萧条”以来美国金融监管体制的最大变局。而在此之前，索罗斯就在其著述及演讲中不断呼吁，不可忽视金融监管改革的紧迫性，要求像对待股票一样，对衍生工具的发行与交易予以严格监管。 　　耄耋之年的索罗斯，已将基金公司日常管理交付儿子和职业经理们，他仍是基金管理公司的主席，但越来越喜欢以思想家和哲学家的面孔示人。他在新书《金融市场新范式》(The New Paradigm for Financial Markets)中写道，我们正在经历的金融危机，具有自“大萧条”以来绝无仅有的特性。 　　他像某些左派人士一样批判“市场原教旨主义”，对几百年来支撑经济学理论的市场自动调整假设发出质疑。他称金融市场有催生泡沫的倾向，本次华尔街危机，实由始自1980年的一个“超级大泡沫”促成，因此必须加强监管。 　　但政府干预论的热烈拥护者，亦不必因此将索罗斯引为同道。他认为监管者比市场更不完美，只是在市场崩溃的情况下，政府成为提供信心的惟一来源，即便是反应迟缓、充满官僚色彩的监管者，也必须负起责任，避免市场再次崩溃。 　　展望未来，索罗斯并不悲观，但也未能指出一条明确的、令人信服的出路。相反，他在采访过程中提出的问题，并不少于他看清的问题。刚度过80岁生日的他精神尚好，但行动变得迟缓，听力开始衰退，语调也显低沉。 　　这位毕生浸淫金融界、外人眼中呼风唤雨的“魔术师”，不时流露出一些困惑与迷茫。他说，当前经济学所需要的，不是固定的规则，而是创造性的思维。他的见解也许并非及时起效的灵丹妙药，但值得思索和倾听。 　　 　　揭开新一章 　　 　　此次金融危机没有像20世纪30年代“大萧条”那样让银行崩溃，以致人们未意识到当前形势与那时多么相像 　　《财经》：同20世纪30年代的“大萧条”等历次经济危机相比，本次危机最大的独特之处是什么? 　　索罗斯：一个重大的区别是，在“大萧条”期间，银行系统崩溃了，而在2008年危机期间，人们并没有允许银行系统发生那么大规模的崩溃。银行的继续运行造成了一种假象，人们没有意识到当前的形势和20世纪30年代多么相像。另一个巨大的区别是中国的崛起。可以说上，中国基本未受本次危机的影响，而且取代了美国消费者，成为推动世界经济增长的新发动机。但相比而言，这仍是一台较小的发动机，所以目前世界经济的增长势头并不是很好。 　　《财经》：本次危机爆发至今已有两年，如何评价这两年间的变化?