探究复杂金融系统的计算实验 中山大学公司财务与 及金融工程高端论坛的课件.ppt

探究复杂金融系统的计算实验 ;金融市场的复杂系统特征;金融市场的复杂系统特征;金融市场的复杂系统特征;金融市场的复杂系统特征;经典金融理论 （“均匀的”信息结构、完全理性）;金融市场的复杂系统特征;人类获得了前所未有的计算能力，“计算”已经开始成为与“实验”、“实证”和“数理分析”并驾齐驱的“第四种”科学研究手段 按照L. Tesfatsion 在《计算实验经济学手册》（Elsevier, 2006）和维基百科的定义， “计算实验（Agent-based Modeling and Experiment）”是通过计算模型描述系统中微观主体的行为特征及其相互关联演化、以及环境背景，从而模拟系统的基本运动并在此基础上实验分析系统的集结行为与演化规律的一种科学研究方法;更具体地，我们可以定义“管理研究计算实验方法” 《管理科学学报》2011年第5期“管理科学研究中的计算实验方法”：计算实验是以综合集成方法论为指导，融合计算技术、复杂系统理论和演化理论等，通过计算机再现管理活动的基本情景、微观主体之行为特征及相互关联，并在此基础上分析揭示管理复杂性与演化规律的一种研究方法;研究复杂金融市场：方法的演进;何谓计算实验金融学？;何谓计算实验金融学？;科学意义和实践价值;科学意义和实践价值;科学意义和实践价值;*;2010-10-1，SEC等认定，纽约股票市场价格指数当年5月6日瞬间暴跌由一家交易机构在市场饱受压力时，交易电脑自动执行卖出指令触发;领域演进与发展动态;中文学术期刊上ACF的部分发表;中文学术期刊上ACF的部分发表;中文学术期刊上ACF的部分发表;对于金融市场中个体适应性更精确的刻画 基于适应性市场模型的机制设计 适应性策略的种群演化及相应市场动态 金融市场中的复杂网络及其市场动态 大规模适应性Agent计算实验金融建模 ……;复杂金融系统的计算实验建模;复杂金融系统的计算实验建模;针对价格形成机制的建模;针对价格形成机制的建模：模型分类;针对价格形成机制的建模：第一类;针对价格形成机制的建模：第二类;针对价格形成机制的建模：第三类;针对价格形成机制的建模：第三类;针对价格形成机制的建模：第四类;针对价格形成机制的建模：第四类;针对Agent个体行为的建模;针对Agent个体行为的建模;针对Agent个体行为的建模：第一类;针对Agent个体行为的建模：第二类;针对Agent个体行为的建模：第三类;故在计算实验中，考虑了学习性质的Agent个体行为建模也就变得很自然了 这些具有学习功能的Agent个体行为模型不仅试图表达个体的“自我学习”，而且也试图表达Agent之间的“社会学习”行为 社会网络方法的出现，将进一步推动这类具有学习功能的Agent个体行为建模的发展;针对Agent个体行为的建模：第三类;Page. *;针对Agent个体行为的建模：第三类;学习方式的多样化 改进的GA：Bullard Duffy (1998, 1999 JEDC), Ehrentreich (2006 JEBO), Zhang Zhang (2007 IEEE IS) … 强化学习：Brock Hommes (1998 JEDC), Gaunersdorfer (2000 JEDC), Hommes (2002 PNAS), Chiarella He (2002 Compu. Econ., 2003 Macro Dyn.), Brock, Hommes Wagener (2005 JME, 2009 JEDC), Anufriev 和Panchenko (2009 JEDC), Dieci Westerhoff (2010 JEDC) 基于业绩的学习方式：Levy, Levy Solomon (1994 EL), Chiarella He (2001 QF), Anufriev, Bottazzi Pancotto (2006 JEDC), Anufriev (2008 QF) … OLS 估计算法：Sargent (1993, 1999), Evans Honkapohja (2003 JET) … 贝叶斯更新算法：Wieland (2000 JME), Lewellen Shanken (2002, JOF), Beker Espino (2011 JET) …;针对市场信息结构的建模;真实金融市场中由个体交互活动演化形成的，具有复杂结构的交互网络也是造成系统复杂特征的根源之一 ;针对市场信息结构的建模：第一类;针对市场信息结构的建模：第二类;针对市场信息结构的建模：第三类;Hoffmann等(2007，JASSS) agent以环形网络和无标度网络相连接，并传递信息或预期价格，研究发现在环形网络结