【国际金融】计算复习.pptVIP

期末计算题复习 案 例 6 某公司欲从欧洲货币市场借款,借款期限为三年,当时瑞士法郎的利率为3.75%,美元的利率为11%,美元与瑞士法郎的汇价为1美元=1.63瑞士法郎,当时权威机构预测:三年以内,美元贬值幅度不会超过6%,问该公司是借美元有利呢,还是借瑞士法郎有利? 分析: 美元贬值率=1-(1+瑞士法郎的利率)/(1+美元的利率) =1-(1+3.75%)/(1+11%) =1-0.9347=0.0653=6.53% 因为预测6%,而实际美元贬值率为6.53%,所以借瑞士法郎有利. 案例七 两种货币对第三种货币,一为直接标价法,一为间接标价法 GBP1=USD1.6550/60 USD1=DEM1.7320/30 求:GBP1=DEM? 答案 报价银行以买入汇率买入英镑,卖出德国马克 1)报价银行在市场上用1.6550的价格买入英镑而卖出美元 2)报价银行在市场上用1.7320的价格买入美元,卖出德国马克 即得:GBP1=DEM1.6550*1.7320=2.8665 答案 卖出汇率的过程: 同理,可知报价银行以卖出汇率卖出英镑,买入德国马克 1)报价银行在市场上用1.7330的价格买入德国马克而卖出美元 2)报价银行在市场上用1.6560的价格买入美元卖出英镑 即得BGP1=DEM1.7330*1.6560=2.8698 即:BGP1=DEM2.8665/98 * * 案例 1 A.案情：德国出口商向美国出口价值10万美元的商品，预计3个月收回货款，签订出口合同时的汇率为1$＝1.20€，为避免美元汇率下跌给德国出口商带来损失，德国出口商与银行签订了卖出10万$，期限三个月，汇率1$＝1.20€的远期外汇交易的合同。 若德国进口商从美国进口价值10万$的商品，其他条件不变，为避免汇率风险，德国进口商签订远期买进10万$期汇合约。 德国 美国 避免汇率 下跌损失 避免汇率 上涨损失 出口10万$商品 进口10万$商品 $1∶1.20€ 10万$＝120,000 € $1∶1.15€ 10万$＝115,000 € $1∶1.25€ 10万$＝125,000 € +5000收入 - 5000收入 $1∶1.20€ 10万$＝120,000 € $1∶1.15€ 10万$＝115,000 € $1∶1.25€ 10万$＝125,000 € +5000成本 - 5000成本 B. 分析： C. 结论：进出口商为规避或减轻汇率风险，买卖期汇，以策安全。 A.案情及分析：香港某投机商预测3个月后美元汇率下跌，当时市场上美元期汇汇率为1$＝7.8HK$，投资者按此汇率卖出10万 $。3个月后，现汇汇率果然下跌为1$＝7.7HK$，则投资者在市场上卖出77万HK$买入10万$，用以履行3个月前卖出10万$期汇交易的合同。交割后，获得78万HK$，买卖相抵，唾手可得1万HK$投机利润。 案例 2 结论：这种预测外汇汇率下跌的投机交易称为卖空交易或空投交易。同理，若预测外汇汇率上涨的投机交易称为买空交易或多投交易。外汇投机者为赚取投机利润进行交易。 A. 案情 某日香港外汇市场，美元存款利率10％，日元贷款利率7.5％，日元对美元即期汇率为：1 USD＝140 J￥，远期6个月汇率为1 USD＝139.40 J￥。 根据上述条件，套利者若以1.4亿日元进行套利，利润多少？ 案例 3 套利者以1.4亿日元套利 （1）套利者以年息7.5％借1.4亿日元，兑换美元 1.4亿÷140＝100万$ 购买即期美元的同时，应签定远期卖出美元的合同，即掉期交易。 （2）将100万$按年息10％投资存款6个月，半年后本利和为： 100万$×（1＋5%）＝105万$ （3）将105万$按远期汇率兑换成日元 105万$×139.40＝14637万 J￥ （4）扣除成本，利息和费用 1.4亿×（1＋7.5％÷12×6）＝1.4525亿 J￥＝14525万 J￥ （5）获利：14637万 J￥－14525万 J￥＝112万 J￥ A. 案情 我国某企业从法国进口一套设备，需在3个月后向法国出口商支付120万欧元，该企业拟向中国银行申请美元贷款以支付这笔进口货款，若按当时1 USD＝1.2 €的汇率计算，该企业需申请100万$贷款，为固定进口成本和避免汇率变动的风险，该企业向银行支付10000$的期权费购买一笔期权。三个