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对于中国中小企业贷款难问题思考――中小企业贷款难制度分析 　　 [摘要]本文主要的重点是通过对中小企业贷款融资方面的制度问题进行分析探讨,发现现有的中小企业贷款方面的制度的缺陷,并在最后给出一些改善中小企业贷款现状的制度创新与政策创新的建议。 　　[关键词]中小企业 贷款难 制度分析 制度创新 　　 　　一、导论 　　中小企业的贷款难问题其实在早些年就已经显现出来了,但是当时的中国的GDP正以两位数的百分比飞速前进,加上法规的不健全以及中小企业在整个国民经济中的占比不是很大,中小企业可以利用上下游大企业的资金宽裕,通过预收账款与赊购的方式来解决自身对于营运资金的需求。自从十五大以来,由于我国对于私有经济的进一步认同,民营企业遍地开花,迅速的成长起来,在我国国民经济中的比例也快速上升,加之国家对于市场规则的完善与对于大型国企的监督管理加强,中小企业再也无法找到足够多的大企业来提供资金,只能通过金融体系来获得经营资金。于是乎,中小企业的贷款难问题就凸现了出来,我们的中共中央也十分重视,在很多会议上都在强调与探讨这一问题,试图来解决这个棘手的问题。 　　二、对中小企业融资的理论分析 　　1.企业融资一般方式 　　(1)内源融资方式。即将本企业留存收益和折旧转化为投资的过程。内源融资无需实际对外支付利息或股息,不减少企业的现金流量,不发生融资费用,其成本远低于外源融资,因此通常是企业首选的一种融资方式。(我国中小企业发展资金绝大部分来自于内源融资,其比例一直保持在50%-60%)。 　　(2)外源融资方式。即吸收其他经济主体的资本,以转化为自己投资的过程(信贷占我国现今中小企业融资比例的20%,是外源融资的绝大部分)。企业的外源融资一般分为直接融资方式和间接融资方式两种。 　　①直接融资方式。直接融资是一种通过初级证券进行融资的方式。初级证券包括非金融性支出单位的所有负债和被他人持有的股票。具体来说是指资金盈余方和资金短缺方相互直接进行协议,或是在金融市场上前者购买后者发行的有价证券,将货币资金提供给需要补充资金的单位,从而完成资金融通的过程。一般来讲,直接融资??要以股权融资为主。 　　②间接融资方式。间接融资是间接进行证券融资的一种融资方式。即资金盈余方通过存款方式或购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券,将其闲置的资金现行提供给这些金融中介机构,然后这些金融机构再以贷款、贴现或通过购买资金短缺方发行的有价证券等形式,把资金提供给使用单位,从而实现资金的融通过程。其代表方式是债权融资。 　　2.影响中小企业融资方式选择的因素 　　资金是企业从事投资和经营活动的血液,如何筹集企业所需资金是现代财务管理的首要内容。每个企业在进行筹资方式选择时,必须清楚影响企业融资方式选择的有关因素。 　　(1)外部因素 　　影响企业融资方式选择的外部因素是指对企业融资方式选择产生影响作用的各种外部客观环境。主要是指法律环境、金融环境和经济环境。外部客观环境的宽松与否会直接影响到企业融资方式的选择。企业进行融资方式选择时,必须遵循税收法规,同时考虑税率变动对融资的影响。金融政策的变化必然会影响企业融资、投资、资金营运和利润分配活动。此时,融资方式的风险、成本等也会发生变化。 　　(2)内部因素 　　影响企业融资方式选择的内部因素主要包括企业的发展前景、盈利能力、经营和财务状况、行业竞争力、资本结构、控制权、企业规模、信誉等方面的因素。在市场机制作用下,这些内部因素是在不断变化的,企业融资方式也应该随着这些内部因素的变化而作出灵活的调整,以适应企业在不同时期的融资需求变化 　　3.中小企业对贷款的依赖 　　(1)内部因素 　　资本金不足,融资渠道狭窄,导致对贷款过度依赖。中小企业一般资本金规模较小,资金补充渠道除了自身营利积累,再就是市场融资和向银行贷款,而市场融资成本高、风险大,因此贷款几乎成为其唯一的融资方式。 　　(2)外部因素 　　直接融资渠道堵塞。目前未建立一个多层次的、能够为广大民营中小企业融资服务的资本市场,国内资本市场(包括股票市场和债券市场)准入门槛高,民营中小企业无法通过资本市场进行融资,很难通过债权和股权等直接融资渠道获得资金。 　　三、中小企业贷款难的因素分析 　　1.中小企业信贷支持的制度的缺陷 　　(1)诱致性制度供给不足 　　目前,我国严格的金融管制对诱致性的制度变迁产生了一定的阻力,诱致性制度供给明显不足。例如,对有可能主要面向民营中小企业服务的民营中小银行的市场准入的限制至今未能放开,民间资本难以进入银行体系;城市商业银行、农信社这些本身应与中小企业相匹配的中小金融机构体系却偏离了其宗旨,仍以国有、较大型企业为主要信贷对象。这种中小金融制度变迁与经济制度变革路径