2012年乘用车行业风险分析报告.docVIP

摘 要 2011年，“消费升级”、“刚性需求”成为乘用车行业的典型特征。虽然产业刺激政策退出和货币紧缩政策的影响导致整个汽车行业出现了市场低迷、销量下滑的现象，但乘用车行业依然取得了较为快速的发展。 回顾2011年—— 产销量创新高：2011年1-12月，乘用车产量达1448.53万辆，增速达到42.43%；乘用车销量达1447.24万辆，同比增长约5.19%，高于行业总体增长水平。2011年，乘用车市场总体受政策退出等负面影响较小，表现出了强烈的“需求刚性”和“消费升级”特征。 乘用车产能扩张：近年来，乘用车企业开始了颇为宏伟的产能扩张步伐，随着2年左右的建设期结束，行业新增产能将在2012年开始集中释放。预计2012年，乘用车行业产能将达到2007万辆，较2011年净增381万辆，增速达23%。其中，自主品牌企业2012年增幅相对不显著，而合资企业普遍在2011年才开始产能扩张，产能的集中释放也就集中在了2012年。 产品需求分化：2011年，乘用车需求实现了较快增长，需求结构有所调整。2012年，SUV增速有望继续领跑，达26%左右；MPV有望保持较快增长，MPV销量增速可达15%左右，继续高于乘用车行业整体水平；与SUV和MPV相比，2012年，轿车和交叉型乘用车的增长速度相对较慢，但由于国家政策的微调，其销量也会呈现出增长的态势，尤其是受政策影响程度较大的交叉型乘用车，