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浅析我国非正规金融与正规金融对接 　　近年来，我国非正规金融爆发式增长，其未来如何规范发展引起了大家的普遍讨论。本文从我国非正规金融的发展现状出发，结合非正规金融与正规金融对接的理论研究，提出了我国非正规金融的未来发展之路一与中小银行对接。 　　 　　一、我国正规金融发展的现状 　　 　　非正规金融，是指货币金融当局及统计核算部门未观测到的金融活动及相关的金融组织、市场等金融要素与运行机制。一般而言，它是零星分散的，是针对有组织的金融中介或有组织的发行与交易市场而言的。 　　我国非正规金融的主要发源地在农村，尤其是沿海地区，如浙江、福建、广东等。其直接原因在于中国金融体制改革相对于经济增长的滞后。30年的经济体制改革，导致了中国经济结构的彻底变迁，表现为非国有经济的迅速崛起和壮大，私营企业异军突起。然而，中国在经济转型期进行了国有金融基层机构的撤并性改革，不但导致对农村金融支持的迅速萎缩，而且导致了大量农村资金流失，使农村金融服务出现了真空，引发了非正规金融的注入。 　　(一)规模迅速增长 　　中央财经大学课题组对全国20个省份的地下金融状况进行了实地抽样调查，对各地区地下金融规模、农村地下金融规模、中小企业非正规融资规模进行了基本判断，测算出2003年全国地下金融、地下信贷的绝对规模约8000亿元。调查表明，全国中小企业约有1／3强的融资来自非正规金融(王凤京，2006)。 　　2006年，在对除西藏、贵州、重庆和台湾外的全国28个省、自治区和直辖市调查发现，全国民间借贷、地下借贷和非法借贷的规模超过了6万亿元(李建军，2008)。 　　2008年第一季度，中国GDP规模为6.15万亿元，同比增长10.6％，未观测信贷规模增长16.96％(信贷对经济增长的弹性是1.6)。如果按照匀速增长计算，2008年第一季度，全国未观测信贷规模应该在9.5万亿元。在紧缩型货币政策下，按照这样的速度推算，2008年6月，全国未观测信贷规模已经突破10万亿元(李建军，2008)。 　　(二)主要存在形式 　　目前，我国非正规金融主要存在以下几种形式：1，合会、互助会。它是协会内部成员的一种共同储蓄活??，也是成员之间的一种轮番提供信贷的活动。按此，这是一种成员之间的民间借贷，是成员之间的资金互助，同时涉及储蓄服务和信贷服务。2，地下钱庄。现阶段，钱庄是具有类似银行功能的、专门从事资金交易活动的非法金融组织。目前，民间的地下钱庄多采取合伙制或股份制，放贷的对象一般是中小企业主。近年来，在一些地方，地下钱庄的业务范围已经不再局限于传统的货币经营，开始涉足银行中间业务领域。3，私募基金。私募基金是指通过非公开方式面向个人投资者或少数机构投资者募集资金而设立的基金，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行。由于私募基金通常承诺带给投资者高于银行利率的固定收益率，因而吸引了大批民间资金加盟。4，通过典当行、寄售行、担保公司、投资公司、垫款公司等合法组织融资，但借贷时需要将房产、汽车、存款、有价证券等进行抵押、质押，支付较高的利率。担保公司、投资公司和垫款公司是近年来出现的组织形式，属于信用服务中介公司的范畴。这类公司都以解决企业、个人短期周转资金困难为主要业务。 　　(三)利率高企 　　利率过高是非正规金融的典型的特征，月息5分竟然是低利率，一毛五到两毛多也并不少见，按照单利计息法折算成年率则高达60％一240％。而且，地下金融组织从不发放中长期贷款，短期贷款是唯一的品种，一般期限是1-3个月不等，这就意味着如果不能按期归还，“利滚利”的复利年息将在80％-720％之间。 　　非正规借贷的高利率，决定了企业只能将该性质的贷款用于短期资金周转，而不能用于中长期投资和其他生产经营活动。 　　(四)潜在风险高 　　非正规金融的运作机制不规范，内在风险较大，一旦释放出来，容易造成金融秩序的混乱，并可能导致社会不安定。非正规金融的一些组织形式，如合会、地下钱庄等，内控机制乏力。同时，由于缺少有效的外部监管和约束机制，可能为一些不法分子所利用。他们想方设法以高息圈钱，不是用于生产经营，而是用于投机，积聚偿付风险，而这种非生产性和需偿还性，最终必然导致支付链条的崩溃，参与者的利益受损，从而引起社会不稳定。 　　 　　二、非正规金融与正规金融对接理论基础 　　 　　由于非正规金融分散、隐蔽、借贷规范性差等多种原因，监管很困难，政府也很难制定出对其切实可行的管理方法。这些难以克服的问题都表明，长远来看，非正规金融必定要正规化。 　　针对如何将正规金融与非正规金融进行结合，学者们提出了许多建议。Seibel(1997)提出了促进两者结合的战略，主要体现在：一是“自上而下”战略，通过正规金融的制度适应，使非正规金融更