研究报告：中信建投-电力设备与新能源行业：配电专题之，中压开关的选型和行业发展趋势研究-120906.pdf

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 行业深度模板 证券研究报告 ·行业深度 配电专题之：中压开关的选型和 [table_indusname] 电力设备与新能源 行业发展趋势研究 中压开关是配电网的关键主设备，相应的股票标的也是今年二级 市场比较热门的板块。开关柜按照元器件可以分为断路器柜（中 [table_invest] 0426 维持 增持 压开关柜）和和负荷开关柜（环网柜），各种柜型的特点、适合 哪些应用领域是本报告讲述的主要内容，目的在于给投资者讲解 徐超 各类型设备需求的相关因素、发展趋势，以指导我们的投资决策。 xuchao@ 010 环网柜受益于配网改造、城市化 执业证书编号：S1440511080002 我国老式配电系统中开关设备以断路器为主，很少采用负荷开 关。10 kV 电压等级成套开关柜的受电、馈电柜几乎都采用断路 发布日期： 2012 年 9 月 6 日 器。随着配电网改造的深入，负荷开关的使用比例在逐步上升， 2001 年至 2010 期间，10 kV 等级负荷开关和断路器的使用比例 市场表现 已由 1:4 降低至 1:2.5 左右，这一趋势还将继续，环网柜将受益于 [table_industrytrend] 此。 5% 0% -5% 开关元器件外资替代有空间 -10% -15% 中压断路器领域，外资品牌还牢靠的占据着高端市场，以 ABB -20% -25% 为例，近几年 VD4 的年产量超过 4 万台，市场份额占到 10%左 -30% -35% 右。VD4 系列目前价格在 4 、5 万，国产差不多性能的产品价格 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 / / / / / / / / / / / / 9 0 1 2 1 2 3 4 5 6 7 8 / 1 1 1 / / / / / / /