套期保值及原理.docVIP

套期保值及其原理 一、套期保值 期货市场基本的经济功能之一就是提供价格风险的管理机制。为了避免价格风险，最常用的手段是进行套期保值。期货交易的主要目的是将生产者和用户的价格风险转移给市场上的投机者。当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的波动时，这个过程就叫做套期保值。 套期保值的基本做法就是买进或卖出与现货交易数量相当，但交易方向相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进相同的期货合约，对冲平仓。结算期货交易带来的盈利或亏损，以此来补偿或抵消现货市场价格变动所带来的实际价格风险或利益，使交易者的经济收益稳定在一定的水平。 套期保值之所以能够避免价格风险，其基本原理在于： 第一：期货交易过程中，期货价格与现货价格尽管变动幅度不完全一致，但变动的趋势基本一致。同一商品的期货价格与现货价格主要的影响因素是基本相同的。 第二：现货价格与期货价格不仅变动的趋势相同，而且，到合约期满时，两者将大致相等或合二为一。这就是期货市场与现货市场的市场走势趋同性原理。 二、套期保值的类型 按照在期货市场上所持的头寸，套期保值又分为卖方套期保值和买方套期保值。卖出套期保值（卖期保值）是套期保值者首先卖出期货合约即卖空，持有空头头寸，以保护他在现货市场中的多头头寸，旨在避免价格下跌的风险。通常为农场主、矿业等生产者和仓储业主等经营者所采用。买入套期保值（买期保值）是套期保值者首先买进期