第5篇 章 国际金融市场 金融学.ppt

第五章 国际金融市场 学习要求 通过本章的学习，应正确理解国际金融市场的类型、构成和发展趋势。 金融衍生市场是当今国际金融市场的重要组成部分，应了解主要的金融衍生工具及其分类。 欧洲货币市场是当今国际金融市场的核心，要重点掌握欧洲货币的含义、欧洲货币市场的形成条件、类型、特征及构成。 国际金融市场 国际金融市场概述 国际金融市场的构成 欧洲货币市场 第一节 国际金融市场概述 一、国际金融市场的定义 (International Financial Market) 居民与非居民之间或非居民相互之间进行金融资产与衍生金融工具交易的场所或营运网络。 二、国际金融市场类型 Domestic lenders or investors Foreign lenders or investors Domestic borrowers or users Foreign borrowers users A C B D 3. 新兴国际金融市场的兴起 20世纪80年代后，新兴工业国家经济迅速发展。在国际资本和产业技术转移的浪潮中，许多新兴工业国家成为国际投资的新热点。国际资本流动要求建立与之相适应的金融环境，各国也注意与国际惯例接轨，促进了新兴国际金融市场的形成。 主要分布于拉丁美洲地区的墨西哥、阿根廷、巴西；亚洲的“四小龙”、泰国、马来西亚、菲律宾、印度尼西亚等国和地区。 三、国际金融市场的形成与发展 1.政局稳定； 2.无外汇管制或实行较宽松的外汇管制，外汇交易自由，资金调拨灵活； 3.?较为完善的金融制度与金融机构； 4.优越的地理位置、便利的交通条件以及现代化的国际通讯设施； 5.拥有一支国际金融知识水平较高、经验较丰富的专业队伍。 （二）国际金融市场形成的条件 1.国际金融市场规模空前增长 2.世界金融市场日益全球化和一体化 3.国际金融市场融资证券化的趋势 4.衍生金融工具市场的增长远快于现货市场，场外交易市场的发展远快于有组织的交易所 5.机构投资者的作用日益重要 （三）国际金融市场的新发展 （一）积极作用 1.有利于调节各国国际收支的不平衡。 2.?有利于促进国际贸易的发展与国际资本的流动，推动的各国经济的发展。 3.?有利于推动生产和资本国际化的发展。 4. 促进了金融业务国际化的发展。 （二）消极作用 1.为国际间的投机活动提供了场所。 2.为国际间通货膨胀的传递打开了方便之门。 四、国际金融市场的作用 （一）国际货币市场（International Money Market） （二）国际资本市场（International Capital Market） （三）国际外汇市场(International Foreign Exchange Market) （四）国际黄金市场(International Gold Market) (五）金融衍生工具市场(Financial Derivatives Market) 第二节 国际金融市场的构成 一、国际货币市场（International Money Market） 1.概念：指居民与非居民之间或非居民与非居民之间，进行期限为1年或1年以下的短期资金融通与借贷的场所或网络。 2.分类： （1）传统的国际货币市场 （2）新型的国际货币市场 3.主要参与者：政府机构、国际性商业银行与欧洲银行、证券交易商、跨国公司等。 国际货币市场（International Money Market） 4.构成： 短期信贷市场 基于LIBOR的短期拆借市场，LIBOR(伦敦同业银行拆借利率)是一种重要的浮动利率，一般一日一变 短期证券市场 短期国债、大额CD、银行承兑汇票、商业承兑汇票 贴现市场 未到期的信用票据，以贴现方式进行交易 二、国际资本市场（International Capital Market） 1.?概念：指在国际范围内进行各种期限在1年以上的长期资金交易活动的场所与网络。 2.主要参与者：国际金融组织、国际银行、国际证券机构、跨国公司及各国政府等。 3. 构成：国际银行中长期信贷市场、国际债券市场和国际股票市场 国际资本市场 国际证券市场 中长期信贷市场 双边贷款市场 国际银团贷款市场 国际股票市场 国际债券市场 欧洲债券市场 外国债券市场 三、国际黄金市场 国际五大黄金市场（固定场所） London, New York, Zurich, Chicago, Hong Kong. 伦