四川大学货币金融学课件——第一章 货币与货币制度.pptVIP

2、1992年英镑危机 1990年英国决定加入欧洲汇率体系，这意味着英镑将与欧洲货币体系内其他货币的汇率在固定限度内浮动。1992年欧盟12国签定《马约》，英镑被严重高估，英国限于两难。如果贬值英镑，刺激经济增长，就难以维持固定汇率下限，除非德国配合，但遭到德国拒绝。结果投机者大势抛售英镑，英格兰银行被迫提高利率，并动用269亿外汇储备购入英镑，仍遭受惨败，英国被迫退出欧洲汇率体系。 五、发生金融危机的深层次原因 1、经济结构严重失调，泡沫经济过度膨胀 2、金融体制及监管机制不健全，盲目推动金融自 由化。 3、僵硬的汇率制度 4、国际投机者利用衍生工具进行攻击 3、金融市场的创新（1）欧洲货币市场（2）金融衍生品市场（CDS） 4、金融制度的创新（1）非银行金融机构种类和规模迅速增加（2）跨国银行迅猛发展（3）金融机构之间出现同质化趋势（4）金融监管的自由化与国际化趋向日益明显 五、中国的金融抑制、金融深化与经济发展 1、中国的金融抑制（1）第一阶段是1952-1985年农产品统购统销时期。（2）第二阶段大致为1979-1993年收获货币化利益时期。（3）第三阶段是1985-1997年银行信用财政化时期。（4）第四个阶段是1997-2006年改革成本社会化时期 2、中国的金融深化与经济发展 改革开放以来，我国金融改革不断深