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沪深300及其行业指数收益关系研究 　　摘要：本文研究了沪深300指数以及其相应的十个行业指数之间的收益关系，通过回归分析得到各行业的β，以期能够投资者一些帮助 　　关键词：沪深300 行业指数 收益 　　 　　 　　 ??一、引言 　　在股票市场中，人们在选择股票的时候经常采用自上而下的选股策略，即先确定行业，再确定具体的个股。由此可见，如何选择行业是一个很重要的问题。而在选取行业时往往通过大盘所处的阶段来进行筛选。如果大盘处于上扬时期，那就选一些β值比价高的行业；反之，如果大盘下跌，处于熊市时期，那就选一些比较抗跌的行业，也就是β值比较低的行业。 　　在中国的证券市场中，表示大盘走势用的比较多的是上证指数，深圳成指中的股票由于不是非常具有代表性，因此不是非常受关注。但是在深圳市场上还是有一些大盘股的，比如万科等，所以说仅仅用上证指数来代表大盘也有些欠妥。而沪深300指数作为一个涵盖了沪深两市大盘股的指数，在推出之后受到市场的广泛关注，今年最新推出的股指期货也以沪深300指数为标的，由此可见用沪深300来代表大盘是具有相当程度的合理性的。 　　本文试图通过联立沪深300指数及其下属的十个行业指数，来寻找我国证券市场上的一些高β值和低β值的行业，以便为投资者提供有用的帮助。 　　 ??二、数据和模型 　　本文采用的是沪深300以及其下属是个行业指数的收益率数据