证 券行业研究：海证 券-证 券行业周：市场快速下跌拖累券商股-.pdf

行业研究 行业研究 研究报告 证券信托行业 增 持 维持 2010 年 11 月 15 日 市场表现 市场快速下跌拖累券商股 20% 券商 沪深300 参股券商 10% 证券行业周报（2010.11.8-11.12 ） 0% -10% -20%  本周（11.8-11.12 ），沪深300 指数下跌 6.5%，券商行业下跌 11.8%；弱于大盘。 -30% 参股券商下跌 10.69%，同样弱于大盘。 -40% -50%  本周五（11.12 ）沪深300 指数跌幅达 6.22%。我们回顾了 2002 年以来市场跌幅 超过 6%后券商股以及参股券商相对涨跌幅。下跌 1 个月后，纯券商股总体涨跌各 半，未来方向仍以市场为主导，相对而言，参股券商表现更胜一筹，且相对稳健。 资料来源：海通证券研究所  公司动态：中信证券转让中信建投45%股权获批，另有一笔 8%股权转让待批；广 发证券计划将所持广发华福 60.35%股权通过挂牌方式转让，转让价格合计 24.9 亿 元，对应每股 7.5 元，对应华福 PB1.7 倍，低于中信建投转让估值（2.2 倍 PB ）。 随着股权转让的完成，公司在新产品、新业务以及新网点申请上的限制将被彻底解 除，公司在传统及创新业务上的拓展均将迎来新的机遇。辽宁成大第 4 次股权激励 行权新增股份（573.6 万股）将于 11 月 15 日上市。长江证券公开增发获批。以目 前价格计算，公司增加发价约 15.25 元，高于公司现价，为公司股价提供较大支撑。  经纪业务：本周日均股票基金成交额 4785 亿元，环比增加 5.6%，再创单周成交新 高。2010 年以来市场日均股票基金成交额 2190 亿元。本周日均换手率( 流通市值) 2.50% ，较上周略降0.22%，流通市值为 19.4 万亿元，较上周末增加 6.5%。  投行业务：本周完成 6 单 IPO 项目，募集资金 73.5 亿元，上市券商中招商、广发 均有项目完成发行。本周无公开增发及配股项目发行。今年以来，全市场完成股票 公开发行 5080 亿元。本周完成 3 单企业债发行项目，募集资金 95 亿元。今年以来， 全市场完成企业主体债券发行 4977 亿元。 相关研究 证券业周报 2010.