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碳金融商业银行业务发展新蓝海 　　摘要：本文在介绍国际活跃银行参与碳金融经验的基础上，结合我国碳金融发展现状提出我国商业银行参与碳金融的政策建议。 　　关键词：碳金融；低碳经济；绿色信贷 　　中图分类号：F830　文献标识码：A　文章编号：1672－3309(2012)01－72－02 　　近年来，发展低碳经济逐渐成为世界各国努力寻求经济复苏及实现可持续发展的重要战略选择。在《联合国气候变化框架公约》和《京都议定书》两大国际公约背景下，碳排放权衍生为具有巨大投资价值及充分流动性的资产。碳金融一词也由此应运而生，它泛指所有服务于限制温室气体排放的金融活动。碳金融作为金融体系应对气候变化的重要机制创新。在促进世界经济低碳化方面发挥了巨大作用。 　　2010年8月。我国低碳省和低碳城市试点工作启动。2011年3月通过的“十二五”规划纲要，首次纳入了应对气候变化的内容，并正式提出“逐步建立碳排放交易市场”。我国银行业在向低碳经济转型和碳金融市场建设中发挥着重要的作用，碳金融或将成为继人民币跨境业务之后又一项为商业银行带来重大机遇的新的业务增长点。 　　一、国际活跃银行开展碳金融的经验 　　本世纪初，国际活跃银行从项目融资建立“赤道原则”开始，随着全球多边和区域性碳交易的开展，商业银行开始全面进入碳金融市场。 　　(一)“赤道原则”已成为国际项目融资的行业惯例 　　赤道原则是由世界主要金融机构根据国际金融公司和世界银行的政策和指南建立的，旨在决定、评估和管理项目融资中的环境与社会风险而确定的金融行业基准。它广泛运用于国际融资实践，并发展成为行业惯例。这一原则对银行等金融机构将企业社会责任和环境保护有机结合将起到积极推动作用。 　　(二)为碳交易提供流动性 　　商业银行在碳交易体系中担任做市商、自营交易者和流动性提供者的角色，使碳金融交易市场更加活跃，碳信用价格对信息的反应更加灵敏。 　　(三)为气候交易所提供结算清算服务 　　商业银行为各国气候交易所提供碳金融现货、期货、期权合约的结算和清算服务，保证交易所和客户的交易合约顺利交收及资金的按时准确入账。 　　(四)为低碳节能项目提供融资服务 　　陆续有商业银行涉足CDM减排项目，为企业减排提供咨询以及融资服务。为碳交易各方牵线搭桥，提供买卖经纪、风险管理和代理交易操作等服务，获取中间收入。 　　(五)碳信用衍生产品或挂钩产品的研发及销售 　　国际活跃银行先后推出各类有关碳排放额度的衍生产品，还有和碳信用指数挂钩的理财产品。为客户提供避险工具及投资理财选择。 　　二、我国碳金融市场的建设现状 　　加强节能减排和生态环保工作，大力发展低碳经济。已列入国家发展战略。尽管国家发改委已于2010年8月将我国8个省市作为低碳经济试点省市，但由于相关的法律法规以及配套基础设施建设等方面还不完善，因此我国碳金融市场还处于起步阶段。 　　(一)中国商业银行开始涉足碳金融业务 　　中资银行在鼓励发放环保、节能贷款等传统业务的同时，创新推出了CDM项目融资。兴业银行作为首家加入“赤道原则”的中资银行，积极创新绿色金融产品，倡导可持续金融，率先服务于我国低碳经济发展。此外。中国银行也已经先后推出了收益率挂钩海外二氧化碳排放额度期货价格的理财产品，吸引了一批高端理财客户间接试水国际碳金融市场。 　　(二)外资机构积极参与我国碳金融市场 　　2008年9月25日，芝加哥气候交易所与天津产权交易中心、中石油资产管理公司合资成立天津排放权交易所。2011年9月30日。德意志银行和滨海高新区合作成立“中国清洁能源和环境基金”。该基金目标规模为5亿美元。将专注于天津和中国其他地区清洁能源及技术公司的投资，主要投向清洁能源、环境资源管理、能源和材料效率等领域。 　　(三)碳排放权交易平台有名无实 　　目前，各地发展碳排放交易平台的热情高涨，纷纷成立环境交易所。但由于国内没有建立强制减排的体系，缺乏碳交易的大批量买家，难以维持各环境交易所的业务需求，因此，国内的环境交易所更像是一个信息供给和咨询服务平台。而非专业碳交易平台。 　　(四)全球CDM项目最多的东道国 　　在全球碳市场中，中国是全世界CER一级市场上最大供应国。根据《京都议定书》清洁发展机制执行理事会网站统计。截止2011年10月7日，中国CDM注册成功的项目占东道国注册项目总数的45，95％：预计签发的二氧化碳减排量占东道国注册项目二氧化碳减排量的63.40％。目前，中国已经被国际社会看作是最具有潜力的碳减排市场。 　　三、中资银行推动碳金融市场加快发展的政策建议 　　加快以碳交易为核心的碳金融已成为共识。我国应对气候变化的相关立法工作正在加紧制定之中。在发展低碳经济大趋势背景下。中资银行也应顺应潮流，积