财务管理基础 part6.4.ppt

2005年 三、利率水平和预测的影响 四、现有债务合同的限制。 五、公司当前和预期的财务状况 六、担保资产的可获得性 【本章小结】 公司的债务融资工具可以分为传统的债务融资工具和创新的债务融资工具。为了维护自身的利益，债权人往往在债务合约中设置了种种条款对债务人的行为进行了规定，这些规定包括了限制性条款、赎回条款和偿债基金等。 债券评级指的是由专业化的信用评级机构对债券发行公司的还本付息能力和可信度进行综合评价并给出相应的等级，并用简单的符号表示出来。它对投资者和发行债券的公司都会产生重要的影响。 债券定价是本章的重点和难点。债券价值的基本公式为： 【本章小结】 贴现率、到期时间和利息支付率三者均会对债券的价值产生影响。 此外，公司的目标资本结构、到期时间匹配、利率水平和预测、现有债务合同的限制、公司当前和预期的财务状况和担保资产的可获得性等六因素均会对公司长期融资决策产生影响。 【复习思考题】 1.按照不同的标准，债券可划分成哪些种类？试举出三种划分标准及根据该标准划分得到的种类。 2.创新的债券融资工具有哪些？试举出三种。 3.债券合约的条款主要包括哪些？其中限制性条款又包括了哪些内容？ 4.如何对债券进行定价？影响债券定价的因素有哪些？ 5.影响长期融资决策的因素包括哪些？它们对长期融资决策造成了怎样的影响？ 第十章 其他融资工具 学习目的： 1.掌握可转换债券