动态随机一般均衡dsge模型在货币政策制定上的应用-台大经济系.pdfVIP

動態隨機一般均衡 (DSGE) 模型在貨幣政策制定 上的應用: 一個帶有批判性的回顧與展望 陳旭昇 ．湯茹茵∗ 近年來, 動態隨機一般均衡 (Dynamic Stochastic General Equilib- rium, DSGE) 模型受到世界各國中央銀行重視與採用, 據以做為貨 幣政策分析以及經濟預測之工具。 然而, 美國於 2007 年第三季所 爆發的次貸危機擴散到全球, 進而造成世界各國陷入景氣衰退的陰 影, 使得 DSGE 模型因為無法預測甚至解釋這次危機, 受到多方的 責難。 本文以一個批判的觀點來檢視 DSGE 模型在貨幣政策制定 上的應用。 首先我們回顧 DSGE 模型發展沿革以及該模型與貨幣 政策制定之間的關係, 並解釋何以 DSGE 模型會在近年來受到各 國央行的青睞。 接下來, 我們討論 DSGE 有關模型設定與估計方法 的最新發展, 以及提供對於最新的 DSGE 模型的幾點批判, 藉以說 明為何 DSGE 模型依然不宜做為貨幣政策制訂的依據。 最後, 我們 以 DSGE 模型未來發