营销管理总部培训教材——期货基础知识8.ppt

中国期货市场发展历程 保证金制度 每日无负债结算制度 强行平仓制度 涨跌停板制度 期货市场的风险管理 谢 谢 例：某客户帐户原有保证金120万元，1月9日，黄金期货上市开盘时抢进AU806合约，在涨停板价开仓买进50手，价格230.95元。当日结算价为225.95元，收盘价223.30元。保证金比例为10％，手续费忽略。当日持仓盈亏＝(225.95-230.95)×1000×50=-25万元当日权益＝120-25＝95万元保证金占用＝225.95×1000×50×10％=112.98万元资金余额(即剩余资金)=95-112.98=-17.98万元0 什么情况下会被强制平仓？ 要维持50手的多头持仓，保证金尚缺17.98万 元，下一交易日开市之前必须追加保证金17.98万元。否则期货公司将对其持仓实施部分强制平仓。 强平掉多少仓就行了？ 计算：减1手多仓可释放保证金： 225.95×1000×1×10％=2.26万元减8手多仓可释放保证金：2.26×8 =18.08万元 资金余额(即剩余资金)=18.08－17.98=0.1万元0 即：期货公司只需将客户的50手持仓强平掉8手就 行了。 什么情况下会被强制平仓？（续） 股指期货涨跌停板幅度为前一日结算价的±10%（黄金期货是5%） 涨跌停板制度 风险率＝安全率 期货市场关于风险率的规定： 以风险率来计算客户的期货交易风险，是期货行业的常用方法。风险率的计算方法为： 风险率＝（客户权益/客户所持头寸占用的保证金总额）×100％ 风险率＞100％，公司根据客户可用资金量来接受客户交易指令； 80％风险率≤100%时，公司不再接受客户的新单交易指令，并按约定方式向客户发出追加保证金通知。 风险率≤80%，公司按约定的方式向客户发出强行平仓通知书，客户应当自行采取减仓措施或追加保证金。否则，公司有权在事先未通知的情况下，自行选择时机和价位对客户的部分或者全部持仓强行平仓，直至客户所持仓占用的保证金达到公司规定的保证金标准，客户应承担强行平仓的手续费及由此发生的损失。（双方另有约定的除外） 二、期货市场基本交易制度（续） 持仓限额制度 是指交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。 大户报告制度 是指当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸的持仓限量以上时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过经纪会员报告。 二、期货市场基本交易制度（续） 指令下达人和资金调拨人可以是不同的人。 关于出入金的特殊规定 根据《关于推广期货保证金安全存管工作的通知》精神，证监会要求的期货保证金安全存管，客户必须指定期货交易结算帐户，专门用于期货的出入金。 关于结算账单的特殊规定 关于开户的特殊规定 交易结算账单必须签返确认。中国期货保证金监控中心有限责任公司简称监控中心的查询系统，客户通过系统查询交易结算报告、追加保证金通知和强行平仓通知等文件，具有法律效力。 三、期货行业特殊的管理规定 开户 下单 结算 交割 四、期货市场交易流程 开户流程 下 单 限价指令 取消指令 市价指令 指令类型 指根据交易结果和交易所有关规定对投资者的交易保证金、盈亏、手续费和其他有关款项进行的计算、划拨。期货交易结算实行保证金制度、每日无负债制度等。 结算 股指期货交割：指期货合约到期时，交易双方未平持仓按照沪深300指数最后2小时算术平均价进行现金交割。 商品期货交割：指期货合约到期时，交易双方未平持仓按照该合约当天结算价进行实物交割。 非法人投资者不允许实物交割！ 交割 五、期货业务的风险管理 诚信为本 专业理财 以客户资产增值为己任 营销管理总部培训教材 营销管理总部培训教材 汇聚财智 共享成长 期货市场核心知识 内 容 提 要 期货市场的产生和发展 1 我国期货市场结构 2 期货市场的几组核心概念 3 期货市场基本特点、制度和流程 4 期货业务的风险管理 5 一、期货市场的产生和发展 期货市场具有标志性意义的里程碑 1848 CBOT成立 标准化合约的推出，期货交易制度创新 LME成立 1865 1876 1972 外汇期货 1975 利率期货 股指期货 1982 期货的分类 商品期货 金融期货 工业品期货 农产品期货 中间产品期货 外汇期货 利率期货 股票期货 股票指数期货 期货市场 股票指数期货 1982 年 货币互换 1980 年 场外货币期权 1979 年 长期政府债券期货 1977 年 抵押债券期货、国库券期货 1975 年 股票期货 1973 年 外汇期货 1