中国房地产行业概要分析.pptVIP

1 中国房地产行业宏观分析 2012年8月 工程总包商 分包商 建材生产、加工、贸易 营销、物业 招商、运营 住宅开发模式：投资、拿地、设计、建设、销售、物业管理 模式简单，资金回笼快，短期收益高 地域性强；项目多“一地一议”、可复制性差（暗箱操作较多） 商业开发模式：投资、拿地、设计、建设、招商管理、销售/租赁、物业管理 模式复杂，长期收益稳定 有一定体系和流程（相对阳光），不同企业间差异较大（品牌特性） 纯投资模式：只做投资 商业模式复杂多样，可复制性低 建筑设计 工程监理 土地供应（政府、集体） 开发商—投资方 土地成本+土地升值 建安成本 建材成本 建设成本、费用 设计、监理费用 资金成本 销售收入 租金收入 物业收入 产业链 盈利 各项费用 3 2005-2012上半年房地产开发投资完成额（亿元） 总体规模：2011年完成投资6.17万亿 表现：受城市化进程、工业化扩张带动，房地产投资整体呈现快速增长趋势 特点：宏观调控、行业政策、货币供应等是推动行业发展的主因 市场回顾：投资规模快速增长 数据来源：同花顺 4 数据来源：同花顺 2011-2012上半年（月度）房地产开发投资完成额（亿元，累计） 短期1：“中央”在政策博弈中占据主动，下滑趋势已现 5 短期2：GDP、货币供应增速放缓，房地产景气指数低迷 国房景气指数与M2走势对比 近两年以来，M2保持较低增