资本场发展有利于现代金融体系建立.docVIP

资本市场的发展有利于现代金融体系的建立 摘要在经济全球化的大背景下现代金融体系已成为现代市场经济的核心是经济社会发展的基础当前要推进金融体制改革发展各类金融市场形成多种所有制和多种经营形式、结构合理、功能完善、高效安全的现代金融体系资本市场是金融体系的重要一环发展中国资本市场正是改变现有资本市场格局、有利于建立现代金融体系的关键词资本市场；金融体系；直接融资；间接融资；金融创新Abstract:Inthebackgroundofeconomicglobalizationthemodernfinancialsystemhasbecomethemodernmarketeconomyisthecoreofsocialandeconomicdevelopment.Currentlytopromotethereformofthefinancialsystemthedevelopmentoffinancialmarketformeddiversifiedownershipanddiversifiedformsreasonablestructurefunctionhighsafetyofmodernfinancialsystem.CapitalmarketisanimportantpartofthefinancialsystemthedevelopmentofChina′scapitalmarketcapitalmarketischangingexistingpatterntoestablishthemodernfinancialsystem.Keywords:capitalmarket；financialsystem；directfinancing；indirectfinancing；financialinnovation 　　 　　在经济全球化的大背景下现代金融体系已成为现代市场经济的核心是经济社会发展的基础中共十七大报告指出:“推进金融体制改革发展各类金融市场形成多种所有制和多种经营形式、结构合理、功能完善、高效安全的现代金融体系提高银行业、证券业、保险业竞争力优化资本市场结构多渠道提高直接融资比重加强和改进金融监管防范和化解金融风险” 　　中国的金融体系目前以银行为主体国内的融资以间接融资为主并且相对弱势的资本市场现有的投资品种单一且风险较大银行的中间业务难有大的起色银行利润主要来自存贷利差金融体系的风险几乎全部集中于银行贷款为规避风险银行的贷款主要集中于大型优质客户以及个人房贷等的优质贷款品种形成银行业经营同质化热门行业投资难以得到控制而中小企业贷款难现象尽管如此经济增长的周期性和行业的周期性仍将使银行贷款存在较大的坏账可能特别是在房地产市场的动荡银行体系风险也正逐渐积聚资本市场是金融体系的重要一环发展中国资本市场正是改变现有资本市场格局、有利于建立现代金融体系的可以说是否拥有一个发达的资本市场将是衡量中国金融体系是否实现由传统到现代转变的特征性标志 　　 　　一、资本市场提供了直接融资途径扩大直接融资比例有利于降低金融体系风险 　　 　　中国传统金融体系的融资渠道主要以间接融资为主这种方式不但限制了企业融资的规模而且也加大了金融风险直接融资比例过低已成为中国金融体系的突出问题目前国内金融市场直接融资比例为10%左右85%～90%的融资来自银行贷款而发达国家直接融资比例为70%甚至达到80%近几年随着证券市场的发展比例有所提高但是今年证券市场低迷又有所萎缩因此发展资本市场扩大直接融资的比例有利于提高投融资效率实现社会资源的有效配置与通过资本市场融资相对比银行贷款成本相对较高且资本流动性较差同时较高的门槛也使一批创业及中小企业难以得到发展所需资金资金利用效率大打折扣使得资本对于政策反应相对滞后影响了货币政策的执行力不利于社会资源的有效合理配置 　　同时发展以资本市场为主体的直接融资体系这样不仅能有效提升金融体系效率而且能降低金融系统风险最近随着国际金融体系的危机金融安全问题引起人们关注资本市场的发展将推动多元化融资体系的形成降低银行体系风险传统上一元化的融资体系使银行体系承担了几乎所有的金融风险储蓄加大了银行利息成本使得银行被动对外放贷以降低成本压力获得更多利润其结果将使银行集聚大量的坏账风险同时也使得宏观调控政策效果大大降低另一方面银行自身的投资渠道相对较少银行很难以投资的方式分散高储蓄的风险从上市银行的财务报表里可以看出存贷利差仍是银行的主要利润来源这样的运营模式使得银行难以建立完善的风险控制机制应对金融风险的能力明显较低 　　资本市场的发展则有利于改变银行体系高风险的现状一方面大量企业通过直接融资方式分流了银行贷款资本市场为银行承担了部分坏账风险由于企业通过资本市场直接融资改善了企业的资产负债结构增加了企业偿债能力提高了企业信