几类死亡效率函数为非常数时投资连接保单的定价分析.pdfVIP

5551 7t 摘要 、 对于依赖于随机因素的投资连接型保单的定价，传统的精算方法已经难以胜任．而在金融经济学 中，对于此类问题已经有了一套比较完整的方法。本篇文章在前人总结出来的投资连接型保单定价的模 型上，进一步分析了当死亡效力函数p(t)为非常数时(即死亡效力与年龄有关)几类投资连接产品的定 价问题。 本文一共分为三部分，第一部分主要讨论丁在死亡效力函数p(t)为非常数时，两种不同的退保受 益的保单退保问题．对第一种保单，文章以自由边界的形式来对应保单的退保，得到了存在自由边界的 偏微分方程模型。并对保单期末时的情况进行了局部分析，讨论了保单在临近有效期末时的退保情况。 对第二种保单，着重讨论了死亡效力非常数时对自由边界的影响，对保单期末时的退保情况也进行了分 析． 第二部分着重分析了当死亡效力非常数时无退保投资连接性保单定价，并假设此保单生存受益中 以预定的保障利率增长的资产在期初时的价格与保单的期初价格