国电南自财务分析-盈利能力驱动模型.doc

国电南自财务分析 院系名称 姓　　名 　　号 专　　业 指导教师 年月日 3 （一）公司简介 3 （二）行业现状 3 二、国电南自财务状况分析 5 （一）财务报表分析 5 1.资产负债表分析 5 2.资产负债表结构分析 7 3.利润表分析 8 4.利润表结构分析 10 5.现金流量表分析 11 6.现金流量表结构分析 13 （二）财务效率分析 15 1.短期偿债能力分析 15 2.长期偿债能力分析 16 3.盈利能力分析 18 4.营运能力分析 19 （三）综合分析 20 1.杜邦分析 20 2.盈利因素驱动模型 22 （1）调整后的资产负债表 22 （2）调整后的利润表 23 （3）盈利因素驱动模型分析 24 （四）公司存在的主要问题 25 1.国电南自加大财务杠杆，却没有给企业带来利润？ 25 2.国电南自公司的营业成本较高，管理费用也不低，企业的管理真的有效吗？ 25 3.制造行业企业是否应该投资金融资产？ 25 三、结论及建议 27 一、公司简介及行业现状 为了对国电南自的各年财务报表进行详细的财务分析，我们首先对国电南自股份有限公司的概况及其所在行业做一个简单的介绍，进而在下一部分进行三大报表即资产负债表、利润表和现金流量表的比较分析，以揭示企业的财务状况、经营成果和现金流量的增减变动及企业的未来发展。 （一）公司简介 国电南京自动化股份有限公司系经国家经贸委国经贸企改〔1998〕560号文批准,由国家电力公司南京电力自动化设备总厂作为独家发起人,于1999年8月25日经中国证券监督管理委员会证监发行字〔1999〕102号文批准,向社会公开发行人民币普通股4,000万股,以募集设立方式设立的股份有限公司。公司成立于1999年9月22日,在上海证券交易所A股上市。 国电南自公司主要经营范围是继电保护系统、控制系统、电力自动化系统、监测系统、管理信息系统、调度自动化系统、轨道交通等工业自动化系统、节能减排系统、储能工程系统、新能源及新技术的利用与开发系统、大坝及岩土工程系统、水电水资源自动化和信息化系统、视频监控及安全技术防范系统、计算机信息集成系统等的开发、设计、生产制造、销售、技术支持和咨询服务;高低压电器及传动设备、智能测试设备、智能仪器仪表等产品的研发、设计、制造、销售和服务;电力行业(新能源发电)建设工程、环境保护及水处理工程、电力及工矿企业建设工程等的开发、设计、生产、销售、技术支持、咨询服务、项目管理、工程总承包;本企业自产产品和技术的出口业务;公司生产科研用原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务,进料加工和三来一补。 （二）行业现状 近年来，随着能源互联网的发展，电力、电气设备行业似乎有些动荡，电气产品厂家效益时好时坏，各领域都如何顺应时代发展实施。电气工业转型升级不仅仅是这些，那么电气设备行业该如何把握新发展趋势呢????应发展高端产品，促进结构调整。不管是国内市场还是国外市场，尽管需求层次多元化的情况依然存在，但对产品高端化的需求越来越明显。鉴于电气工业近几年来产能过剩的问题已经相当突出，行业面临着结构调整转型升级的紧迫形势，因此，电气工业要实现结构调整和转型升级，首当其冲是以市场为导向促进高端产品发展。????就发电设备行业来说，国家实行更加严格的环保标准和考核制度，使得发电设备市场进一步加快向高效清洁能源和新能源方向发展;受制于发电行业运营效果的影响再加之“三角债”造成的资金紧张等因素，市场需求难以有效释放等因素，且多年以来火电在我国发电设备中一直占很大比重，资源环境的压力越来越大，由此无论是从资源供应角度还是从环境承载能力角度分析，作为耗煤大户的发电设备行业，必须加快“转型升级，结构调整”。????第二是对输变电设备行业来说，特高压电网建设和城网、农网改造为输变电企业提供了广阔的市场空间，“智能化”已经成为电网建设的常态化要求。全行业要直面产能严重过剩、产品售价持续走低以及企业盈利能力普遍下降等共性问题，加强创新能力，实现结构调整和转型升级。应从跟随用户需求制造产品“被动创新”向积极引导用户需求研制新产品的“主动创新”转变;从单一设备制造向提供输变电成套设备、承建输变电工程转变。 二、国电南自财务状况分析 （一）财务报表分析 1.资产负债表分析 资产负债表是指反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表。它反映企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现时义务和所有者对净资产的要求权。 表2-1 国电南自2014—2016年资产负债表 单位：元 报表日期20151231 流动资产 货币资金 1,223,132,546.93 844,456,034.28 698,53