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电子板块投资策略：聆听产业升级的芯动和脉搏
中国国际金融有限公司
金宇
2008年10月
中国国际金融有限公司
议程
电子行业投资的三大背景
信息产业大背景
产业升级和自主创新
2006-2008年全球半导体行业走势
电子板块解读：估值回归和估值溢价中徘徊
电子产业投资的六大要素
讨论
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信息产业的大背景
中国国际金融有限公司
电子信息行业价值链
电子材料 电子元器件 EMS/ODM 品牌厂商
半导体
多晶硅 PC
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铜箔 通讯设备、手机
被动电子元件
电子玻纤
消费电子
磁性器件
磁性材料
显示器件
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中国国际金融有限公司
电子信息行业概况
表 1：电子信息产业产值和市场规模 中国VS 全球
年份 亿美元 2001 2002 2003 2004 2005 2006
总产值
全球 11367.7 10744.4 11213.7 13208.8 14156.5 15132.3
中国 1434.0 1469.0 1941.7 2604.8 3026.5
中国占比 10.0% 13.1% 14.7% 18.4% 20.0%
市场规模
全球 11434.6 10814.8 11221.4 13171.8 13902.8 14586.7
中国 973.3 1380.2 1765.0 1835.2 2027.6
中国占比 9.0% 12.3% 13.4% 13.2% 13.9%
资料来源：电子信息产业年鉴，中金公司研究部
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中国国际金融有限公司
电子信息行业贸易结构分析
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