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我国通货膨胀成因解释的理论模型选择与实证研究 我国通货膨胀成因解释的理论模型选择与实证研究 刘弘 姜国麟 朱平芳 （上海财经大学， 200433） （上海社会科学院数量经济研究中心，200020） 内容提要 本文从通货膨胀若干理论模型出发，研究了1985年以来中国通货膨胀的成因。论文从不同的角度，采用不同的计量经济方法，利用1985年至20077年中国宏观经济统计数据，对通货膨胀若干理论模型进行实证与比较分析，结果发现能较好的解释中国通货膨胀成因的模型是政策失误假设理论模型。通过对不同的计量经济方法进行比较，我们认为间接统计推断方法更具一般性的。 关键词 通货膨胀 经济增长 宏观经济政策 间接统计推断方法 一、引言 通货膨胀问题一直是宏观经济研究中人们关心的热门话题，它对社会经济的影响十分深刻，尤其是2005年以来，我国的经济发展在人民币持续、快速升值的情况下，通货膨胀的压力变得越来越大。改革开放以来，我国经济始终保持着高速增长的态势，但宏观经济统计数据告诉我们，这个高增长是以高波动为代价的。1984年我国出现了经济高峰，GDP增长率达到15.3％，1985年就出现了通货膨胀，通胀率为9.3％；1987－1988年又出现了经济高峰，GDP增长率分别达到11.5％和11.3％，1988－1989年又出现了通胀，通胀率分别达到18.8％、18.0％；1992－1994年经济高峰期间的GDP增长率分别为14.7％、24.1％、17.1％，但93年下半年开始到95年我国的通胀率却分别达到14.1％、13.1％、12.6％。三次通胀刺激物价大幅攀升，给国民经济的健康发展带来很大危害。 经济理论一般都认为通货膨胀可能带来就业的增长，菲利普斯曲线反映的就是通货膨胀与失业之间的一种关系。但是当物价水平的持续上涨超过一定限度形成恶性通货膨胀时，社会正常的生产经营活动便难以运行，甚至还会引起突发性的商品抢购和挤兑银行风潮。因此，各国政府在未遇特殊情况下，总是把控制 1 通货膨胀作为自己的施政目标。 关于通货膨胀成因的理论研究历来是经济学界关心的重点，总结起来不外乎这几种假说：1、政策失误假设理论认为政府过度追求高经济增长和充分就业是通货膨胀产生的原因；2、需求拉动理论认为在经济运行过程中社会总需求过度增长，超过了既定价格水平下社会商品和劳务等方面的供给，引起货币贬值，会导致通货膨胀；成本推进理论认为通货膨胀是由于生产成本（如劳动力、原材料、能源等）提高而引起的物价总水平的上涨。但大多数经济学家认为，现实经济生活中，纯粹由需求拉动或成本推进所引起的通货膨胀是不常见的。长期以来，现实的通货膨胀大多是由需求和供给两方面因素共同作用引起的，这就是供求混合推进型通胀理论。3、赤字财政政策理论认为不合理的财政赤字和债务规模会引发财政风险和金融风险，导致经济崩溃。此外还有货币主义理论、信用膨胀理论和国际传导理论等。这些理论都从某一个经济角度解释了产生通货膨胀的原因。 目前国内外学者对通货膨胀的成因进行了大量的研究。归纳整理这些研究方法，发现其特点就是针对某一通货膨胀成因理论，采用不同的计量经济模型进行实证分析与探讨。如John F. Boschen和Charles L. Weise（2003）利用Probit模型，研究了19个OECD国家二十世纪六十年代到九十年代期间发生通货膨胀的原因，发现政府过度追求高经济增长和充分就业、政府换届选举是美国国内出现通胀的重要原因；Friedman（1994）的研究表明，过度预算赤字和政府负债是导致通货膨胀产生的主要原因；Turnosky，Basar和D′orey（1988）的研究发现，由于投资、贸易、旅游、劳务等国际经济交往的增多，一国通货膨胀很容易通过各种渠道传导至他国，引起他国共同发生通货膨胀，即所谓国际传导型通货膨胀；刘金全和谢卫东（2003）通过Granger因果关系检验、协整关系检验等计量方法对我国经济增长和通货膨胀之间的关系进行了检验，结果发现我国的经济增长率和通货膨胀率之间存在显著的正相关关系，等等。虽然这些学者运用不同的数量经济方法，在一定程度上都解释了各自研究时段内通货膨胀的成因，但本文还是 试图在方法的适用性和推广程度上做一些尝试。 上述关于通货膨胀成因的诸如政策失误假设理论、供求混合推进型通胀理论、赤字财政政策理论、信用膨胀理论和国际传导理论等，每一种都有其特定的经济意义，并在一定程度上解释了通货膨胀现象。问题是对某一特定的经济环境 2 和某一特定的经济发展阶段，究竟哪一种通货膨胀理论更能解释产生通货膨胀的原因，哪一种通货膨胀理论与现实经济发展状况更贴切，需要有一个比较准确的评判标准。 本文试图从通货膨胀若干理论模型出发，从