第2章 财务管理的环境与金融市场.ppt

You may use this space for a description of the slide. 赤字额占GDP的比重，即是将赤字数额与GDP进行对比，它反映财政收支入不敷出的程度和财政稳固状态的区间。一般认为这一指标的警戒线是3％一5％。 2012年美国财政赤字达到1.1万亿美元 2012财年， 美国联邦政府财政赤字将达1.1万亿美元，这将是美国政府财政赤字连续第四年破万亿美元，表明奥巴马政府仍未走出财政赤字困境。 　 美国政府前三年的财政赤字也都突破一万亿美元的水平，其中2011财年的财政赤字约为1.3万亿美元；2010财年为1.29万亿美元；2009财年一度达到创纪录的1.41万亿美元。 　　 美国国会预算局表示，从历史标准看，虽然联邦预算赤字已经开始收缩，但是依然非常巨大。报告显示，2012财年美国财政预算赤字占GDP比例为7%，虽然下降了近2个百分点，但这一比例仍高于从1947年至2008年之间的任何一个财年。 评级机构惠誉发出警告称，除非美国当局在明年国会和总统选举后能够出台缩减预算赤字的方案，否则美国或将于2013年失去AAA的顶级债信评级。 2012年中国拟安排财政赤字8000亿 2011年 9000亿元 2010年 10500亿元 2009年，中国财政赤字规模为9500亿元，其中中央财政赤字规模为7500亿元，另外中央财政为地方代发了2000亿元的地方债。 一、企业利益相关者 2.供应商和顾客 供应商包括原材料、机器设备等生产资料的提供者，顾客则是吸收本企业产出的主体。 供应商和顾客是企业营运资金管理、成本管理、利润管理及战略财务管理等需要考虑的最重要环境因素。 一般来说，产品市场、通货膨胀及经济周期等一般财务管理环境的作用主要通过该具体财务管理环境因素得以体现。 第二章第三节 一、企业利益相关者 3.政府 政府对企业财务机制运行的直接影响主要体现在两个方面： 一是作为社会管理者所制定的政策法规、管理制度，直接限定了企业作为财务主体开展财务活动的范围； 二是作为征税者的政府运用税收手段直接参与企业的利益分配，取得税收收入。 政治环境、法律环境、税收环境等一般财务管理环境的作用主要通过该要素得以体现。 第二章第三节 一、企业利益相关者 4.职工 职工是企业经营的主体，他们是企业治理契约或公司治理结构的重要组成部分。 教育、科技、文化及经理和劳动力市场等一般财务管理环境的作用主要通过该要素体现出来。 第二章第三节 e-Supply chain Management e-Customer Relationship Management 公司治理 二、企业治理 公司治理（Corporate Governance）的灵魂 和核心是决策、监督与激励机制。 公司治理结构图 二、企业治理 1.公司治理的决策机制 决策机制解决的就是公司权力在上述机构中如何科学、合理地分配的格局。 (1)股东会的决策权 从股东会决策权的基本内容看。股东会是公司的最高权力机关，拥有选择经营者、重大经营管理和资产受益等终极的决策权。 (2)董事会的决策 从董事会的决策权看。在股东会闭会期间，董事会是公司的最高决策机关，是公司的法定代表。 第二章第三节 Himart 决策程序 决策确定 决策方案 的讨论 决策方案 的产生 决策准备 二、企业治理 2.公司治理的监督机制 公司内部的监督机制包括股东会和董事会对经理人员的监督和制约，也包括他们之间权力的相互制衡与监督。 第二章第三节 二、企业治理 (1)股东与股东会的监督机制 (2)董事会的监督机制 董事会的监督表现为董事会对经理层的监督。 (3)监事会的监督机制 监事会是公司专事监督职能的机构，监事会对股东会负责，以出资人代表的身份行使监督权。 公司职工和工会在公司治理的监督机制中也可以发挥监督作用。 第二章第三节 二、企业治理 3.公司治理的激励机制 (1)激励机制的目标 最大限度地挖掘经营者的潜力和效能，实现公司利润。 (2)公司治理激励机制的主要内容 ①对经营者的报酬激励。 ②剩余支配权与经营控制权激励机制。 经理是公司事务和业务的执行机构，它由包括总经理、副总经理、财务负责人等。这些高级管理人员受聘于董事会，在董事会授权范围内拥有公司事务的管理权，负责处理公司的日常经营事务。 第二章第三节 二、企业治理 监事会是对董事会和经理执行业务的活动实行监督的机构。监事会作为公司的监察机构，其职责是对董事会和经理的活动实施监督。 第二章第三节 第二章第四节 1 2 企业融资包括两种融资方式： 间接融资 直接融资 通过“中间人” 通过金融中介机构：银行、证券公司、 基金公司等 cash Securities (bond stock