财务管理03(本科).pptVIP

第3章 经营业绩财务评价 学习目标 理解公司的基本财务报表 财务比率分析 杜帮分析方法 财务比率分析的局限性 报表分析的外部使用者 商业债权人 -- 关心公司的流动性. 债券持有人 -- 关心公司的长期现金流. 股东 -- 关心公司的盈利能力和公司长期健康状况. 报表分析的内部使用者 计划-- 关心公司目前的财务状况并评价可能存在的机会. 控制 -- 关心公司各种资产的投资回报和资产管理效率. 适应 -- 关心公司外部资金供给者用于评价公司的财务分析的各个方面. Accounting View of the Firm 财务报表的主要类型 损益表 公司某段特定时期收入和费用的概括，最终以净利润或净损失列示.应当分析其中各项成本、费用与收入之间的关系，找出影响企业经营效率和经营成果的因素。 财务报表的主要类型 现金流量表 要了解企业当期的投资及理财等财务活动的情况，就要查看企业的现金流量表。它们能够反映企业当期现金或运营资金变化、流动的情况 从20世纪70年代中期以来，不少西方国家出现持续的通货膨胀，许多公司经历了严重点现金紧缺问题。有些公司虽然有不少利润，但却因偿债能力不足被迫清算、破产。因此，无论是公司内部管理当局还是外部投资者、债权人，对与决策相关的现金流量信息的关注程度大大超过对营运资金信息的关注。因而，从70年代末至80年代，不少国家一个接一个地开始用现金流量表取代以营运资本为基础的财务状况变动表。 盈余管理的实证研究加深了人们对应计制会计的认识，对现金流量表的推广应用起到了极大的作用。“现金为王（cash is king)”的观念在工商管理界非常普遍。通过研究发现了大量的人为地操纵盈利的行为，会计数据成为数字游戏。通过研究还发现了操纵盈利的行为主要是来自企业管理当局对应计制会计的局限性的过分利用，钻了很多应计制会计的空子。在这些研究的基础上，人们将现金收付制发展成现金流量基础（cash basis） BW公司资产负债表 (资产边) a. 反映某一日期公司的财务状况. b. BW 拥有的. c. 客户欠公司款项. d. 已支付的将来费用. e. 现金及一年内可变现的项目. f. 购置土地、建筑物和设备的原始成本. g. 固定资产累计耗损作为原值的扣除. 现金及等价物 $ 90 应收帐款c 394 存货 696 待摊费用 d 5 累计预付税款 10 流动资产e $1,195 固定资产 (原值)f 1030 减: 累计折旧 g (329) 固定资产净值 $ 701 长期投资 50 其他长期资产 223 资产总计 b $2,169 B W公司资产负债表 (负债及所有者权益边) a. 资产=负债 + 所有者权益. b. 公司需偿还的和股东拥有的权益. c. 购买商品和接受劳务产生的欠款. d. 已发生但尚未支付的义务 e. 一年内需偿还的债务. f. 偿还期超过一年的债务（长期债券）. g. 股东投入公司的最初投资额. h. 保留在公司内部的盈利. 应付票据 $ 290 应付帐款c 94 应交税金 d 16 其他应付款 d 100 流动负债 e $ 500 长期负债 f 530 所有者权益 普通股 (面值$1 ) g 200 资本公积 g 729 保留盈余 h 210 总权益 $1,139 负债和所有者总计a,b $2,169 B W公司的 损益表 a. 衡量一段期间盈利. b. 直接与经营水平有关：工资、原材料燃料和制造费用. c. 销售人员的佣金、广告费用、行政人员工资. d. 营业利润. e. 借入资金的成本. f. 应纳税收入. g. 股东所得数额. 销售净额 $ 2,211 产品销售成本 b 1,599 毛利