国际金融实务第四章 外汇市场和外汇交易.ppt

第一节 外汇市场 一、外汇市场的概念 外汇市场(Foreign Exchange Market)，是指进行外汇买卖的场所，或者说是各种不同货币彼此进行交换的场所。 “外汇交易”是买入一种货币，同时卖出另外一种货币。 在外汇市场上，外汇买卖有两种类型： 本币与外币之间的买卖； 不同币种的外汇之间的买卖。 二、 外汇市场的种类 根据有无固定场所可分为： 有形市场 Visible Market。 无形市场 Invisible Market 根据外汇交易主体的不同可分为： 银行间市场 Inter-bank Market 客户市场 Customer Market 欧洲大陆式外汇市场，这种市场有具体的交易场所，如同商品交易一样，参加交易的人在一定时间集合在特定的地点进行交易，欧洲大陆的德、法、荷、意等国的外汇交易便属于这一形式; 英美式外汇市场，它没有固定的交易场所，参加外汇交易的经纪人、银行及客户通过电话网，有的根据协定进行外汇买卖及借贷，英、美、日、加拿大和瑞士便属于这一形式。 目前，世界各外汇市场的外汇交易大都通过电话、电报、电传等现代化通讯工具进行交易，从而形成了以各外汇市场为中心、以全球为整体的世界性的统一市场，外汇交易也由局部交易发展为全球交易 。 三、外汇市场的特征 1、外汇交易量巨大；外汇交易的币种集中。 世界最大的外汇市场中心 1）伦敦 2） 纽约 3）东京 4）新加坡 这四个地点占世界外汇交易的 65% 外汇市场是全球最大的金融市场，日交易量1.9兆美元，相当于美国证券市场的30倍，中国股票市场日交易量的600倍。  85% 的外汇交易是主要货币，包括美元，日元，欧元，英镑，瑞士法郎，加拿大元和澳大利亚元。  2、从全球范围看，外汇市场是一个24小时全天候运行的昼夜市场。 开市、收市时间均以格式威治时间（GMT）为主 3、国际外汇市场交易发展趋势：外汇市场的规模持续扩展、远期交易的比例不断增长。 二、外汇市场的交易主体 1．外汇银行(Foreign Exchange Banks)。 空头（Short Position），指商业银行在经营外汇业务时卖出多于买进的不平衡情况。 多头（Long Position），指商业银行在经营外汇业务时买进多于卖出的不平衡情况。 商业银行经营外汇业务的原则是“买卖平衡”，防止出现空头或多头，这就是对每种外汇出现的多头或空头立即进行抛补。 2．外汇经纪人(Foreign Exchange Broker)。 熟悉外汇供求情况和市场行情，有现成的外汇业务网络，而且具有丰富的外汇买卖经验，因此，一般客户愿意委托他们代理外汇买卖业务。作为外汇买卖双方的中间联络人，本身并不承担外汇盈亏风险， 3．客户（外汇的最终供求者） 交易性的外汇买卖者，如进出口商、国际投资者、旅游者等；保值性的外汇买卖者，如套期保值者；投机性的外汇买卖者，即外汇投机商。 4．中央银行(Central Bank)。 中央银行参与外汇市场的活动有两个目的： 一是储备管理； 二是汇率管理。 中央银行不仅是一般的外汇市场参与者，在一定程度上可以说是外汇市场的实际操纵者。 第二节 外汇交易的发生与信息处理工具 一、外汇交易的发生 外汇交易发生的原因： 国际结算、国际投资、 外汇融资及外汇保值。 20 世纪 80 年代中期， “日本购买美国运动”： 美国发行的国库券约 70 ％由日本人购买；日本还在美国进行大量房地产业及实业投资，收购美国企业，购买美国企业股票等。这些投资，需要将日元兑换成美元，而所获得的美元收益，也需要兑换回日元，这都是通过参与国际市场的外汇交易来实现的。 路透社终端。 1982年，在中国安装了第一套系统。 该系统： ☆外汇交易人员通过键盘参加全球外汇交易，通过终端机完成报价、还价、成交。 ☆提供信息服务，如汇率行情及走势。 为适应外汇交易不断扩大和结算便捷的需要，比利时一家非盈利机构发起设立了国际性银行资金清算系统，全称为环球银行金融电信协会(简称 SWIFT)， 1977年5月投入使用，传递外汇交易业务等金融行业信息。在2002年SWIFT传送了超过18亿份的报文, 2003年12月23日报文传