货币银行学(第三版) 第4章 金融商品与金融市场.pptVIP

第四章 金融商品与金融市场 学习目标 4.1 金融商品 4.1.1 金融商品概述 金融商品也可以称为金融工具，是指在信用活 动中产生的能够证明债权债务关系或资金所有权关 系的、具有法律效力的“书面文件”，它对于债权债 务双方所应承担的义务与享有的权利均有法律约束 意义。 1）金融商品的特征 4.1.2 金融商品的种类 4.1.3 短期金融商品 2）银行票据 3）可转让大额定期存单 可转让大额定期存单简称CD，它是由商业银行 签发的注明存款金额、期限、利率，可以流通转让 的信用工具。存单不记名，期限较短，面额固定且 金额较大，可流通转让，但在期满前不能要求银行 偿付。 4）国库券 国库券是政府为弥补短期财政收支的差额而发 行的一种短期债务凭证。国库券的信誉程度高，风 险小，流动性强，期限短，因此受到众多投资者的 青睐。 4.1.4 长期金融商品 1）股票 股票是股份公司公开发行的用以证明投资者的 股东身份和权益，据以索取股息、红利的有价证券 。 2）债券 3）投资基金 投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合 证券投资方式，即通过发行基金单位集中投资者的 资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运 用基金，从事股票、债券等金融工具的投资，并将 投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种 间接投资方式。 基金的不同分类： （1）按基金单位可否赎回划分，分为开放式基金和 封闭式基金。 （2）按基金的组织形式划分，分为契约型基金和公 司型基金。 （3）按照投资收益目标不同来划分，分为成长型基 金、收益型基金和平衡型基金。 （4）从投资的区域来划分，分为国内基金和海外基 金。 4.1.5 衍生金融商品 1）金融期货 金融期货也称金融期货合约，是指买卖双方在 有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将 来某一特定时间交割标准数量特定金融商品的协议 。 金融期货的特征 （1）金融期货交易的对象是标准化的金融商品凭 证，如外汇、股票、利率等。 （2）金融期货的交易过程是在现在完成的，但却 在未来某个规定的时间进行交割。 （3）金融期货的交易价格是通过公开的市场竞争 形成的，并不是随金融商品的市场价格的变化而变 化。 （4）金融期货的交易合约在规定的交割日期到来 之前，可以在市场上任意转让。 2）金融期权 金融期权是指在未来特定的期限内，按照特定的 协议价格买卖金融商品的选择权。 3）可转换证券 可转换证券是指其持有者可以在一定时期内按一 定比例的价格将之转换成一定数量的另一种证券的 证券。可转换证券通常是转换成普通股票。按发行 时证券的性质，可转换证券主要分为可转换债券和 可转换优先股票两种。 4）互换 互换也称调期或掉期，是指交易双方约定在合约有效期内，以事先确定的名义本金额为依据，按约定的支付率（利率、股票指数收益等）相互交换支付的约定。 5）远期协议 远期协议是指合约双方约定在未来某一日期按约定的价格买卖约定数量的相关资产的合约。 6）权证 权证，是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。 4.2 金融市场概述 4.2.1 金融市场的含义 金融市场是指金融商品的供求关系以及在此基 础上所形成的交易活动的总和。 4.2.2 金融市场的构成要素 4.2.3 金融市场的功能与作用 4.2.4 金融市场的分类 （1）按金融交易的期限，可将金融市场分为短期 资金市场和长期资金市场。 （2）按成交后是否立即交割，可将金融市场分为现 货市场和期货市场。 （3）按有无固定场所，可将金融市场划分为有形市 场和无形市场。 （4）按金融商品的流通状态，可将金融市场划分为 初级市场和次级市场。 （5）按交易与定价方式分为公开市场、议价市场、 店头市场和第四市场。 4.3 货币市场 4.3.1 同业拆借市场 同业拆借市场是指银行与银行之间、银行与其 他金融机构之间进行短期、临时性的资金调剂所形 成的市场。同业拆借市场主要解决银行平衡一定时 间的资金头寸，调节其资金余缺的需要。 4.3.2 商业票据市场 1）票据承兑市场 承兑是指汇票到期前，汇票付款人或指定银行确 认票据记明事项，在票面上作出承诺付款并签章的 行为。 2）票据贴现市场 票据贴现市场是因票据贴现活动而产生的融资 市场。 贴现利息= 票面金额 × 贴现率 ×（未到期天数 ÷ 365） 贴现金额= 票面金额 － 贴现利息 = 票面金额 ×［1－贴现率 ×（ 未到期天数÷365）］ 4.3.3 可