金融风险管理第三讲.pptVIP

第 3 讲 银行风险管理程序的设计与管理 主要内容 数据和技术性设施 （1） 图7列出了有效风险管理体系的主要特征。 一个有效的风险管理体系能得出有关所有风险的必要信息，并进行特定的分析和用于多种用途。 显然，银行业需要建立设计得很好的备份和检索体系。这些体系应保持开放，以便能很容易的加入新的方法，但这种灵活性应与管理控制目标保持一致。 （2）图8以图7中介绍的特征为基础，反映了对建立最优的 收益—风险资产组合而言，一流的风险管理是不可或缺的条件。 审计的工作范围 审计工作的一个重要目标就是估计VaR测度模型（包括应力测试相关的方法）以及对这些模型所作的测试在设计和理论上的可靠性。 管制 管制法规通常会要求内部审计小组对整个风险管理程序进行审查。这涉及对记录的恰当性、风险管理程序的有效性、风险管理体系的统一性以及将风险测度应用于每天的风险管理等方面的审查。 审计报告结果 如果从风险的角度看，一切运行良好，则审计人员应在报告中声明。 银行存在恰当的程序，能提供可靠的风险管理，并能确保符合其所属地的管制标准（如1998年的BIS协议）。 建立资产负债缺口的风险限额和流动性管理 可以把资产/负债管理（ALM）界定为一个有关银行资产和负债是否应匹配的决策程序。 这个程序的目标是在持有合理的资产负债缺口和流动性风险的情况下，使银行资产组合的净值最大化。 主要目标为： 稳定的净利息收入（会计收益）。 股东财富最大化（经济收益）。 对流动性状况进行管理。 资产负债缺口的市场风险源 （1）持续期风险（银行资产和负债对利率的敏感程度不匹配所引起的风险）； （2）利差风险； （3）缺口中包含的任何期权风险。 缺口市场风险 （1）可以从会计的和经济的角度来看待缺口市场风险。 前者着重于利率变化对净利息收入的影响，特别是在可以通过损益表和资产负债表质量近似观测收益风险的情况下。 （2）在利率比较稳定的情况下，从会计角度（或账面价值）看待银行的敞口近似于经济（或市场价值）角度。 因为在这种情况下，银行敞口的市场价值（或净利息收入）变化很小。在利率波动剧烈时，情况就大不相同了。由于银行资产敞口缺口在利率上的不匹配，净利率收入面临着风险。从经济角度来看，当利率上升或下降时，银行资本（也即市场价值）变化将相当剧烈，这反映了预期现金流收入现值的变化。 测度缺口市场风险 （1）测度缺口市场风险的方法很多，从相对简单和静态的缺口分析（如持续期分析）到复杂的VaR类型方法。 （2）静态缺口分析主要检验银行总敞口的策略性缺口和战略性缺口的名义金额，并根据预期收益/风险来确定缺口是否恰当。 “策略性缺口”主要代表1年以内的总缺口敞口。 “战略性缺口”指的是超过1年的总缺口敞口。 “结构型缺口”指的是既定到期日的资产/负债净缺口。 确定非结构余额的到期日通常是很困难的。比如，“核心余额”主要是指未到期余额的稳定性部分，这些余额是银行计划持有的。 匹配融资的转移定价法则 （1） 银行需要开发优质的转移定价体系（TPS），以便恰当地反映缺口市场风险的特征。 TPS使银行可以通过库存函数来管理风险。具有特定性质的TPS要优于其他体系。 （2）管理者和从业者都没有提供过用于界定优质TPS的意见书。图16试图填补了这一空缺，提出了10条有关转移的定价建议。 流动性风险测度 （1）不应将对利率的敏感性和流动性风险混同起来。 对利率的敏感性取决于一项工具再定价的频率。与之相对，利率是否会影响流动性缺口则取决于一项工具的合约期限。 （2）比如，一笔3年期固定利率贷款对利率的敏感期为3年，流动性期限也为3年。对一笔按6个月期同业拆借利率调整的3年期浮动利率贷款来说，敏感期为6个月，流动性期限仍为3年。 （3）可利用流动性测度体系来刻画某项业务对银行流动性的影响，整个过程“在方向上必须正确”。债务吸收部门在提供流动性时应贷记，资产应用部门使用这些流动性时应付费。 （4）比如，表1列出了一系列融资来源，并指出应更多的把“稳定性”资金而不是“速动”资金用于提供流动性信贷。“速动”资金由存款者（如交易商）提供，并可能在危机出现时迅速地从银行转走。表1根据流动性程度对所有的融资来源进行了排序。 表1 资金来源表 公开市场 直接融资 非传统方式 核心存款 资本市场资金 不稳定 稳定 经纪人/交