财务管理的价值观念 02.pptxVIP

按风险程度，财务决策的类型：确定性决策→ 唯一结果、必然发生风险性决策→ 多种结果、概率已知不确定性决策→多种结果、概率未知注意：风险不仅能带来超出预期的损失，也可以带来超出预期的收益。无风险风险第二章 财务管理的价值观念二、单项资产的风险与收益第二章 财务管理的价值观念 （一）风险度量 （二）风险控制对策 （三）风险偏好（一）风险度量1. 确定收益的概率分布概率规则：出现每种结果的概率都在0和1之间；所有结果的概率之和应等于1。P40 表2－8第二章 财务管理的价值观念2. 计算预期收益率情况一情况二P43例2－14第二章 财务管理的价值观念3. 计算标准差 （1）计算方差 （2）计算标准差 情况一情况二P43例2－14第二章 财务管理的价值观念结论：在预期收益率相等的情况下，方差、标准差越大，则风险越大。收益相同，风险小的项目风险相同，收益大的项目收益不同，风险不同？第二章 财务管理的价值观念4. 计算变异系数 变异系数度量了单位收益的风险，即每一元预期收益所承担的风险大小。CV越大则风险越大第二章 财务管理的价值观念 各项指标比较：指 标计 算 公 式结 论预期收益率反映预期收益的平均化，不能直接用来衡量风险标准离差标准离差率预期收益率相同的情况下，标准离差越大，风险越大。预期收益率不同的情况下，标准离差率越大，风险越大。第二章 财务管理的价值观念