中投联合股权并购基金（含产权易所股权并购基金）.pptVIP

股权并购基金 幸汇基金管理有限公司发起中投联合?股权并购基金I期2011年发起组建，此次基金成立规模为30亿的并购基金，根据项目需求可以扩大到50亿元以上。该基金的资金规模为国内最大的，专注于产权交易市场的并购基金。 股权并购基金将注重产权交易市场中优质项目，对交易所中项目进行分析，跟踪，定价，优化股权机构，实现PE股权投资，控股权并购，交易过桥融资三个主要投资功能，实现产权市场做市商交易功能，促进产权市场的活跃交易，充分提高产权市场流动性。 GXTC 中投联合股权并购基金 （含产权交易所股权并购基金） 幸汇基金管理有限公司 股权并购基金范围特点： 股权并购基金立足于国内北京产权交易所、天津产权交易所、上海联 合产权交易所等280家产权交易所，依托产权市场的庞大资源汇集平 台，建立基金投资项目渠道。 股权并购基金交易特点： 并购基金在评估有效产权交易项目的基础上，以增强产权市场优势项目的流动性为主，运用3层交易模式，以PE投资为主，财务投资拟上市企业小股权；并购投资，战略投资企业控股权，实现价值投资，治理管理结构，产权式市场交易退出；交易过桥融资，为股权交易受让方，提供过桥融资。 股权并购基金基金类型特点： 申请报备有限合伙制基金，有限合伙人不参与基金经营，合伙企业缴 纳税，合伙人分别缴纳企业所得税或个人所得税 并购基金功能 1.PE投资功能：进行交易市场中非上市公司股权价值投资，对有融资需求的拟上市公司提供财务支持。 2.控股权并购：交易市场控股权公司转让项目投资，获得公司控股权价值投资，提供MBI和MBO交易 3.交易过桥融资：为交易市场中受让方提供项目收购过桥融资。 并购基金关注的行业： 计量测绘行业（物联网传感器） 现代服务行业（连锁经营） 汽车零配件行业 基金申购： 基金拟定总规模为30亿元人民币，采取分段认缴模式，投资人认缴部分的1%以货币出资在国家工商部门批准成立前认缴入资；9%部分在基金成立后全部以货币出资认缴；90%部分以契约式在基金运营期间认缴。 基金赎回： 并购基金为开放式基金，运营期间可以向基金申购赎回，可解除契约承诺。 基金的投资策略 基金将主要投资可获得控股权的优质企业，基金将按市场化原则进行决策，投资于企业的普通股、优先股、可转换优先股和可转换债券等，投资低估价值企业产权，整理企业管理结构，通过产权市场提供做市商交易，或整体大宗交易。 股权并购基金（有限合伙）的特点： 1.有限合伙私募股权基金的财产独立于各合伙人的财产。 2.普通合伙人与有限合伙人享有不同的权利，承担区别的责任。 合伙企业不征税，合伙人分别缴纳企业所得税或个人所得税 信托受益人不征税，受益人取得信托收益时，缴纳企业所得税或个人所得税 双重征税 税务承担 根据有限合伙协议约定 按信托合同 一般按出资比例 利润分配 普通合伙人负责决策与执行，有限合伙人不参与经营 受托人决定可以委托投资顾问提供咨询意见 同股同权可以委托管理 管理模式 普通合伙人 由信托公司进行管理 股东决定 管理人员 2至50人 自然人投资者不超过50人，合格机构投资者数量不受限制 有限责任公司不超过50人，股份有限公司不超过200人 投资人数 普通合伙人承担无限责任，有限合伙人以认缴出资额为限承担有限责任 投资者以信托资产承担责任 出资者在出资范围内承担有限责任 债务承担方式 无强制要求；但如申报备案，则单个投资者不低于100万元 单个投资者最低投资不少于100万元 无特别要求 投资门槛 承诺出资制，无最低要求，按照约定的期限逐步到位；如需申报备案则最低少于1亿元 资金一次到位 最低实收资本不低于1000万元 注册资本额或认缴出资额及缴纳期限 货币 货币 货币 出资形式 有限合伙制 信托制 公司制 组织形式 有限合伙制基金特点对比 产权市场的环境 产权市场一直存在着多种交易量不活跃，及交易融资难题，导致很多优质的产权交易项目得不到有效市场定价认可，交易融不到资金而流产。近一两年来，银行纷纷与产权交易所合作为产权交易提供并购贷款，提供了一定的资金便利，但是银行对融资主体和标的企业的资质要求较高，资金多流向大型国有企业的并购项目，许多中小型优质项目依然很难得到资金的支持，交易市场需要有做市商实力的基金完成市场定价，交易，融资等交易功能。 股权并购基金的设立将改变产权交易市场的交易不活跃困境，为优质的产权交易项目顺利成交提供交易机会，资金运用快捷、融资方式灵活以及资金规模可随时根据产权项目放大，综合因素使产权交易基金成为市场中最适合柜台交易特点的资金交易方和提供方。 市场容量及发展 我国产权市场的交易量呈现爆发性增长的态势，