国际金融第五章国金融市场.ppt

第五章 国际金融市场 第一节 国际金融市场的种类和意义 第二节 欧洲货币市场 第三节 其他离岸金融市场 第四节 金融市场的全球化 一、国际金融市场的形成和发展 ? ? 国际金融市场（international financial market）指居民与非居民之间，或者非居民与非居民之间进行国际金融业务活动的场所。 ? 按市场交易对象所在区域的不同，国际金融市场可分为“传统金融市场”（traditional market也称“在岸市场”）和“离岸市场”（offshore market）。 1.传统国际金融市场 传统国际金融市场一般是历史上逐渐形成的，经历了从区域金融市场、全国金融市场到国际金融市的发展阶段。它们最基本的特征是： （1）在国际金融交易时使用的币种为市场所在国的货币; （2）经营主体是居民与非居民; （3）市场活动受市场所在地规则、惯例、法律的约束。 离岸金融市场主要是从二战后发展起来的金融市场。 （1）某种货币的国际借贷和交易在货币发行国境外进行，这种交易所形成的市场就叫做离岸金融市场。 （2）“离岸”指的是进行交易时不受交易所在国即东道国的金融法规的约束，并享受宽松和优惠的政策。 二、国际金融市场的结构 国际金融市场结构 ? 定义：它是资金的借贷期限在一年以内的货币借贷交易市场，也称短期金融市场。 2.资本市场（capital market） ? 定义：是指国际间的借贷期限在一年以上的中长期资金融通场所 ? 主要功能 ：第一，提供一种使资本由剩余部门转移至不足部门的机制；第二，为已发行的证券提供充分流动的二级市场 。 ? 组成：①国际信贷市场：是由各国政府、国际金融机构和国际银行业向客户提供中长期信贷的场所。 ②国际证券市场：是指筹资人直接到国际金融市场发行债券或股票以及买卖债券或股票的场所。 3.黄金市场（gold market） ? 黄金市场是专门进行黄金买卖的交易市场 ? 市场参与者 ? 黄金市场上的交易可以分为现货交易和期货交易 三、国际金融市场的作用 1.促进了生产和资本国际化的发展； 2.有利于调节国际收支的不平衡； 3.为各国的经济发展提供资金； 4.促进了银行业务国际化的发展； 5.促进了国际贸易和国际投资的进一 步发展。 一、欧洲货币和欧洲货币市场的含义 ? 欧洲货币并非指欧洲国家的货币，而是指在某种货币发行国国境以外的银行所存贷的该种货币。 ? 现在说“欧洲货币市场”，其中的“欧洲”并非指地理上的欧洲，而是泛指“境外”的意思。 ? 因为是非居民相互之间以银行为中介在某种货币发行国之外从事该种货币借贷的市场，欧洲货币市场就属于离岸金融市场。 二、欧洲货币市场的形成与发展 ? 欧洲货币市场是从欧洲美元市场发展起来的，欧洲美元市场的起源可追溯到20世纪50年代。 ? 进入2060年代中、后期，交易的欧洲货币向美元以外的货币发展，形成了欧洲马克、欧洲瑞士法郎等，使原来的欧洲美元市场扩大演变成欧洲货币市场。 ? 70年代欧洲货币市场的范围开始超出欧洲的地域 。 ? 据IMF2000年的统计,当今世界上主要的欧洲货币交易中心即离岸金融中心有65个，分布在欧洲、亚洲、中东、美洲等地区。 三、欧洲货币市场的性质与特点 ? 性质： 欧洲货币市场是一种完全国际化的国际金融市场，与一般的、传统的国际金融市场不同。后者需受所在国政策法规的管辖和约束，借贷资金仅限于金融市场所在国的货币，而欧洲货币市场完全突破了这些限制 。 ? 特点： 第一，市场不受所在地政府当局金融政策、法规的管 辖和外汇管制的约束。 第二，市场范围广、币种多、规模大。 第三，市场有相对独立的利率。 第四，交易品种多，有银行短期贷款，也有中、长期贷款，有短期证券交易，也有长期证券交易。 四、欧洲货币市场资金来源和运用 1.资金来源 ? 欧洲货币市场上的资金供应者主要是国际金融机构、各国中央银行、商业银行、跨国公司等。它们在欧洲货币市场上提供的资金主要是短期资金。 ? 具体来说，欧洲货币市场上的资金主要有以下几部分组成： （1）美国及其他国家的商业银行在欧洲货币市场的分支机构所拥有的固定资产； （2）跨国公司的资金 ； （3）许多国家的政府与央行直接或间接地将外汇储备投到该市场 ； （4）石油输出国将其通过石油出口获得的美元投入到市场。 2、资金运用 ? 欧洲货币市场上的资金使用者包括商业银行、 跨国公司、政府机构、进出口商和投