环视海外股票场的明星标普500.PPT

提纲 一、破题：国家中长期科技发展纲要告诉我们…… 二、细分：科技创新战略的关注重点 三、环视：来自海外股票市场的启示 四、推荐：我们关注的主题与品种 破题：科技发展纲要告诉我们…… 一、基本背景：一个大国不可回避的战略问题 二、重大机遇：中国进入科技起飞阶段 基本定义：科技起飞阶段是一国从单纯使用技术逐步转向改进和创新技术 阶段后，科学技术会出现一个迅速发展时期，即RD/GDP从1 ％到2％的过程） 各国科技起飞阶段经历的时间 破题：科技发展纲要告诉我们…… 三、逻辑起点：投资决策的四个维度 破题：科技发展纲要告诉我们…… 四、总体部署：战略重点的表述内涵 16个重大专项：出产品、出成果 破题：科技发展纲要告诉我们…… 五、科技投入：创新产业发展的原动力 1、2020年远景目标 2、2.5％的意义 2020年RD支出＝2004年RD支出* 6.4 2020年RD支出－ 2004年RD1万亿元人民币 2006——2020累计投入＝约9.5万亿元人民币 2006－2020科技投入模拟测算 科技进步贡献率替代指标——TFP 2004－2020科技进步贡献率 五、科技投入：创新产业发展的原动力 3、科技企业的力量 企业在科技创新投入方面始终是主体，按照各国企业评价投入占比60％估算，到2020年我国科技产业投入将达到7622亿元人民币。 结论：科技创新型企业的发展空间非常巨大。 破题：科技发展纲要告诉我们…… 六、机会挖掘：科技创新战略下的投资视角 细分：国家科技创新战略关注的重点 一、总体目标：构建国家创新体系 细分：国家科技创新战略关注的重点 （1）资源短缺、生态环境变化的严峻约束； （2）改变产品档次、技术含量和附加值低现状； （3）加工中心——制造中心； （4）高新技术产业化，培育新型产业群。 细分：国家科技创新战略关注的重点 生物技术、信息技 术、农业常规技术等 三大技术的效率革命 与全面升级 细分：国家科技创新战略关注的重点 （1）大飞机； （2）300－350km/h高铁成套技术； （3）新型洁净能源汽车与传统汽车节能减排； （4）新一代国家空中交通管理系统； （5）智能交通； （6）万箱级集装箱一体化运输成套技术 细分：国家科技创新战略关注的重点 （1）人口安全、计划生育与生殖健康； （2）重大疾病预防，生物医学研究； （3）农村与社区医疗卫生及健康； （4）生物安全与食品安全科技； （5）生物医药技术； （6）中医药现代化 环视：来自海外市场的启示 一、NASDAQ市场 1、基于互联网和计算机系统的相关企业群体； 2、基于重大疾病和生物制药企业群体； 3、基于新兴消费方式和需求的企业群体：苹果和星巴克 环视：海外股票市场的明星：NASDAQ 环视：来自海外市场的启示 二、纽约交易所市场：标普500成份股 1、基于互联网和计算机系统的相关企业群体； 2、基于石油天然气等资源产供销一体化的企业群体； 3、基于细分领域专项服务解决方案的企业群体：健康医疗保险服务、招聘及广告。 环视：海外股票市场的明星：标普500（1） 环视：海外股票市场的明星：标普500（2） 环视：来自海外市场的启示 三、印度孟买交易所：BSE100指数成份股 1、基于国民经济发展的产业消费供应商：发电设备、水泥； 2、基于国民经济发展的现代服务提供商：金融、电信、酒店连锁 3、基于先进技术的创新型企业群体：IT外包、药品 4、基于居民消费升级的消费品供应商：汽车 环视：海外股票市场的明星：印度BSE100 环视：来自海外市场的启示 四、海外明星估值水平的简单分析和启示 1、PE估值的排序：新兴产业——高增长传统产业——资源产业； 2、估值的回归：PEG是一个更为重要的标尺，是科技创新类品种突破传统产业估值的工具 NASDAQ明星的估值 标普500成份股的估值（1）： 标普500成份股的估值（2）： 印度孟买BSE100的估值 推荐：我们关注的主题与品种 一、自上而下思考的过程 二、自上而下思考的结果：关注10大细分领域 三、具有冲击力的科技类品种 基本指导思想：科技发展纲要（预期15年）和十一五规划（预期5年） 安全保障 质量提升 重点领域、优先主题及重大专项——前沿技术——基础学科 革命性的变革 政府消费结构的变革 产业增长或企业盈利模式的变革 民众生活方式的变革 产业调研：锁定10大细分领域 企业调研：推出创新型投资品种 引领专业投资 * HTTP://RESEARCH.