黄金与黄金期货投资优质课件.pptVIP

? 国内黄金期货市场发展潜力 国内投资需求增加 投资群体基础好 合约价格合理，参与群体扩大 黄金产业发展前景看好 与国际接轨 国际商品市场整体走强 * 4.2 黄金市场的风险 政治风险 经济风险 金融风险 规则风险 市场体系风险 价格风险 管理风险 操作风险 其他风险 * 4.3 黄金期货的风险管理 杠杆效应，风险管理的重要性 汇率与利率，以及规则的差异性 黄金进出口政策及黄金制品进出口政策变化 风险与机遇同在！ * 关于海通 共享海通证券全国性的服务平台； 领先的交易系统及硬件网络设施； 率先建立全国银期转账系统； 安全高速的信息咨询通道； 专业的网络服务； 一流的研发能力； * 谢 谢！ 海通期货 研发中心 谭惠文 Tel:021 Fax:021E-mail：yawei_tan@ * HaiTong Research HaiTong Research 谭惠文 海通期货 研发中心 资料由PPT 中国() 收集提供下载，版权归原作者所有 * 黄金简介 黄金价格主要影响因素 黄金投资分析 黄金期货投资与风险分析 * 1.黄金简介 * 1.1 黄金的属性与分类 黄金是一种贵金属，具有货币和商品双重职能 黄金主要按来源和提炼后含量的不同分为：生金和熟金 黄金成色用含量百分比表示：通常是将黄金重量分成1000份的表示法，如金件上标注9999的为99．99％，而标注为586的为58．6％。 * 1.2 黄金的主要用途 国际储备 （欧美等发达国家及国际经济组织） 用作珠宝装饰 （奢侈品、财富） 75% 用作工业原料 （抗腐蚀性、导电导热性） 11% 价值投资 12% 是一种抵制通货膨胀比任何纸币更具有价值的投资手段 * 1.3 全球黄金的交易时间 * 1.4 全球主要的黄金市场 美国黄金市场（COMEX GOLD 最活跃的黄金期货交易） 伦敦黄金市场（全球主要的现货交易市场） 苏黎士黄金市场 香港黄金市场 日本黄金交易市场（亚洲重要的黄金期货交易场所） * 1.5 黄金价格走势 * 2.黄金价格的主要影响因素 * a.基金持仓对黄金价格的影响 2.1 短期判断指标 * b.黄金与原油价格 黄金价格指数与国际原油价格指数 2001年后，黄金与原油的正相关联动性增强，达到0.8以上 * c.黄金与其他贵金属的走势比较 * ? 全球总存量约14万吨，年产量2000-3000吨，供需基本平衡 全球金属与贵金属产量分析（2006年） 2.2 长期趋势判断依据 a.黄金的供给与需求 * ? 1994年-2007年全球需求按用途分类 * ? 1994年-2007年全球黄金供需变化 * b.黄金与美元指数(利率变化) 以美元计价的黄金与美元走势呈负相关，因此黄金期货的走势往往与美元走势呈负相关 COMEX黄金期货价格指数与美元指数 * c.历史事件往往成为黄金转世的拐点 历史背景下黄金价格的大幅波动都是与一些影响深远的政治事件紧密相关的 * 3 黄金投资价值分析 * 3.1 相关概念 实际利率=名义利率-通货膨胀率。假设通货膨胀率=4%, 银行名义存款利率=3%, 实际利率=-1%, 100元存款一年后本息共计104元。104元 一年前100元。 * 3.2 为什么要投资黄金 ? 抵御通货膨胀 * 黄金与CRB的走势 * 3.3 为什么要选择黄金 ? 丰富个人的投资组合 * 黄金以不同货币计价的价格变化 * 黄金的5种主要货币加权价格 * 4.黄金期货投资及风险概述 * ? 国内现有的黄金投资渠道 投资金条（普通金条、纪念金条） 通过上海黄金交易所进行黄金买卖 商业银行的黄金外汇理财业务 黄金期货交易 黄金股票交易 4.1 黄金期货投资分析 * 黄金 优点 缺点 费用 纸黄金 方便、安全，不必担心提运储存 过渡型的投资品种 较高 标准金条 稳妥可靠，附加支出低，变现能力一般 储存、运输、保管比较困难 高 金币 除保值外，还具有收藏价值、纪念价值 储存、运输、保管比较困难 高 金饰 用作美化装饰 流通性差、不易转让、储存、运输、保管 高 黄金期货 套期保值，杠杆作用，变现力强，无需提运及储存 需要专业的资金管理及交易策略 很低 黄金股票 变现力强 受黄金企业经营和财务状况影响及整个大盘走势影响 交易费较低 ? 黄金投资品种的优劣势比较 * ? 黄金期货具有黄金与期货的双重属性 期货 黄金 黄金期货 * ? 黄金期货独特的投资价值 兼具商品期货与金融期货的属性 杠杆效应，占用资金少 T+0，双向交易 无需存储 通过期货交易可以抵御货币贬值及外汇风险 潜在