动力煤研究报告2018年.1.4.docxVIP

概述5500卡动力煤卡月度涨跌百分比动力煤 历年月份1月11 1月2月 2月 3 33 3月4月 4月5月 5月6月 6月 7月 8月9月 9月 10月11月 11月 12月月份上 上涨概率50%33%28%44%33%33%33%50%72%78%61%71%进入一月份后上涨惯性仍在，预计本月的价格走势以上涨为主。二.生产端情况现货市场方面，坑口价格稳中有涨，陕西榆林部分大矿停产检修，神府小矿上涨 10 元；鄂尔多斯电煤持稳，块煤持续走低；山西晋北洗煤销售情况良好，但铁路车皮紧张，站台存煤较多。总体上，供应端偏紧。三．运力方面海运价格下降较为明显，但铁路运力紧张。四．主要港口成交价5500卡动力煤在三大港口价格延续小幅上涨的趋势。五．港口电厂库存、电厂日耗情况受火车运力影响，曹妃甸和秦皇岛两个港口的库存持续下降。需求端上看：6大电电厂近期电厂库存已经接近两年的低点，有补库的需求。受冷空气影响，电厂的日耗持续在高位。六．动力煤期货动力煤期货本周反弹，现货的紧凑和一度超过100元的基差为上涨提供了动力。总结现货方面：供需矛盾主要体现在供应的周期性收缩：矿区矿井检修，产地下雪天气（广西榆林近三年1月下雪天数3天）;以及需求的持续高位;火运的紧张这几个方面。目前供需因素支撑煤价在短