财务管理学精品课程课件第章财务分析.pptVIP

* 一、概念：主要是通过比较企业几个会计期间的财务报表或财务比率，来了解企业财务状况变化的趋势。 二、方法： （一）比较财务报表 ——比较企业连续几期财务报表的数据，分析其增减变化的幅度及其变化原因，来判断企业财务状况的发展趋势 第五节 企业财务状况的趋势分析 * （二）比较百分比财务报表 ——将财务报表中的数据用百分比来表示，比较各项目百分比的变化。 （三）比较财务比率 ——将企业连续几个会计期间的财务比率进行对比，从而分析企业财务状况的发展趋势。 （四）图解法 ——将企业连续几个会计期间的财务数据或财务比率绘制成图，来判断企业财务状况的变动趋势。 * 一、杜邦系统的几种主要的财务关系 1、股东权益报酬率＝资产报酬率×权益乘数 2、资产报酬率＝销售净利率×总资产周转率 3、销售净利率＝净利润/销售收入 4、总资产周转率＝销售收入/资产平均总额 5、股东权益报酬率＝销售净利率×总资产周 转 率×权益乘数 二、杜邦财务分析体系 第六节 企业财务状况的综合分析 * 杜邦体系（比率金字塔） 权益 报酬率 资产报酬率 平均权益乘数 平均总资产 平均股东权益 总资产周转率 销售净利率 销售收入 资产总额 净利润 销售收入 * 权益报酬率 资产报酬率30.36% 平均权益乘数1.8838 ＝1÷（1－负债比率） 销售净利率14.79%×资产周转率2.053 净利1260÷销售收入8520 销售收入÷资产总额 初3800　　　8520　　　　　　末4500 总收入－总成本 9442.9　8182.9 销售成本4190.4 销售费用1370 管理 费用 1050 财务费用325 营业外支出15.5 税金1232 非流动资产初2090末2520 流动资产 初1710末1980 其他流动资产初61 末3 货币资金初340末490 短期投资初30末80 存货 初580末690 应收及预付款　 初699　末717 * 公式中的资产负债率是指全年平均资产负债率， 从该公司杜邦图看，决定权益净利率高低的因 素有：销售净利率、资产周转率、权益乘数三 个方面。 三、杜邦分析体系的作用 1.解释指标变动的原因和趋势，为采取措施指 明方向。 * 　　　　 * * * 四、杜邦财务分析的优缺点 杜邦财务分析不仅可以揭示出企业各项财务指标间的结构关系，查明各项主要指标变动的影响因素，而且为决策者优化经营理财状况，提高企业经营效益提供了思路。 杜邦财务分析只是一种分解财务比率的方法，而不是另外建立新的财务指标；这种分析只能“诊断病因”，不能“治疗病情”。 * * * * * * * * 本章小结 财务分析概述：作用；目的；分析基础：会计核算资料；财务分析的种类；方法与程序；内容 财务指标分析： 1、偿债能力分析（短期偿债能力分析指标：流动比率、速动比率、现金比率；长期偿债能力指标） 2、营运能力分析（周转率、周转期、营业周期）； 3、盈利能力分析（报酬率※净利率※市盈率）； 4、发展能力分析 企业财务状况的趋势分析（比较财务报表、比较百分比财务报表、比较财务比率、图解法） 财务综合分析（1、杜邦财务分析体系；2、澳尔比重评分法） * 短期偿债能力指标 流动比率=流动资产/流动负债 经验值为2，比较合适 速动比率=速动资产/流动负债 =（流动资产-存货）/流动负债 经验值为1，比较合适 现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债 现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债 到期债务本息偿还比率=经营活动现金净流量/ （本期到期债务本金+现金利息支出） * 长期偿债能力指标 资产负债率（负债比率）=负债总额/资产总额 股东权益比率=股东权益总额/资产总额 权益乘数=资产总额/股东权益总额 =1/股东权益比率 负债股权比率（产权比率）=负债总额/股东权益总额 有形净值债务率=负债总额/（股东权益 - 无形资产净值） 偿债保障比率=负债总额/经营活动现金净流量 利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用 现金利息保障倍数=（经营活动现金净流量+现金利息支出+付现所得税）/现金利息支出 * 周转率周转期与营业周期 存货周转率=销售成本/平均存货 应收账款周转率=赊销收入净额/应收